黄金基金绩效赞 胜过金价涨幅

金价震荡剧烈，近月不到2.5％涨幅，但基金表现亮眼涨幅比金价更多。图／美联社

黄金能源股相关基金近月绩效前10名

避险资金涌入黄金，推升价格，但黄金基金涨幅比金价更多，据晨星基金统计，黄金基金近月绩效优者逾8％，绩效落后的至少也有2.96％，胜过黄金近月不到2.5％的涨幅，法人分析主要是金价震荡剧烈，波段涨幅不大，但黄金矿产股获利持续增加，使黄金基金涨幅胜出。

PGIM保德信全球资源基金经理人常李奕翰指出，预期美国联准会9月降息后，将吸引资金持续回流黄金市场，除降息有利资金青睐黄金资产，因担心美国金融危机，各国央行也积极购买黄金，多数央行自2022年中期以来，已将购买量提升至两倍之多。

高盛根据恐惧、收入、利率、金价等指标对黄金需求建立模型，虽然黄金价格近期较为波动，在地缘冲突上升带来的恐惧，推升黄金市场的需求。

DWS德银资产管理机构认为，金价未来可能会进一步上涨，纵使金价最近已经回升并再次逼近历史高点，因地缘政治紧张局势与财政赤字上升，可能会继续推高金价，预估明年6月金价目标价每盎司上看2,600美元。

富兰克林黄金基金经理人史蒂芬．兰德分析，每年新的黄金产量预计约增加1.7％，远低于大多数主要货币的货币供应成长率，鉴于探勘、矿脉界定、许可和建设执照取得时间较长，通常超过10年，新矿脉供给的反应缓慢。并购是一种有效且具成本效益，可用来取代日益枯竭的黄金储备方式，去年开始看到这种情况，预计将出现更多并购，支持拥有优质资产的早期公司的估值。

野村投信副总经理张继文强调，金价和黄金股票价格走势并不是绝对的正相关，因为决定黄金股走势的主因，更多比例是受到公司业绩、市场对股票投资情绪正负向等。但如果金价接下来持续走扬，中长期来看，金矿公司的获利将会因此增加，也可望推升金矿股的股票价格上涨。

法人建议，虽持续看好金价及黄金股基金后市，可纳入资产配置中，但仍不建议资金「All in」（全部押注），毕竟单押一种基金风险相对大。