债牛回归 全球债券基金绩昂

近一个月投资海外投资等级债券的全球债券基金平均报酬达3.42％，涨幅居各类债券基金之冠。图／美联社

投资等级全球债券基金绩效

美国联准会（Fed）释出偏鸽讯号，使债牛回归，聚焦全球投资等级债市的全球债券基金近月绩效，超越台股及全球股票型基金，表现亮眼。

据理柏资讯投信投顾公会分类统计（统计至12月25日），近一个月投资海外投资等级债券的全球债券基金平均报酬达3.42％，涨幅居各类债券基金之冠，甚至优于全球一般股票型的3.36％，及台股表现最佳的科技股票型基金涨幅2.61％。

其中复华全球债券、华南永昌全球投资等级债券、野村全球金融收益、元大10年以上投资级企业债券基金涨幅逾4％，表现更为突出，柏瑞ESG量化债券、路博迈优质企业债券、第一金全球富裕国家债券及永丰全球基础建设及公用事业投资等级债券等基金同期间涨幅也超越类型平均。

复华全球债券基金经理人吴易欣表示，推测Fed可能在2024上半年有降息机会，且其他如欧洲等主要国家央行也有降息可能，2024年投资等级债的多头行情应可期待。

吴易欣预估，2024年美国10年期公债殖利率下滑区间可能至3.0～3.5％，进一步支撑债市表现，2024年各债市有机会迎来双位数报酬率，基金操作上将拉长存续期间、调高债信评等、增加公债配置比重，参与各国央行货币政策转向的投资机会。

野村投信投资策略部副总张继文表示，预计2024年降息的具体实施将导致欧美公债殖利率下降，固定收益资产将因货币市场基金的巨额资金逆转回流，有正面发展，据过去20年经验，往往在降息前殖利率就开始趋势性走低，殖利率到顶后一年，美国投资级公司债有望展开上涨行情，目前利率水准正处高原期，至少将延续到2024年，预期投资等级债收益率可望达相对甜蜜点，美投资级债正处20年来相对低水位，未来资本利得可望出现超额报酬。