全球债券基金 加码时机到

升息循环末端，是分批加码债券好时机。图／美联社

全球债券基金今年以来绩效表现

升息循环末端，是分批加码债券好时机。法人预估，美国联准会明年中有可能启动预防性降息，就过去经验，升息尾声就是分批布局全球债券基金良机，但油价涨让市场对通膨警戒，美国10年期公债殖利率再创高，全球债市处于波动与机会并存时刻。

新光全球债券基金经理人李淑蓉表示，美国明年启动降息不论最终时点为何，只要全球金融市场维持高利率环境，将可能限制经济景气成长动能同时，市场避险需求大，也会使强势美元加速国际资金快速流动。预估若明年全球市场进入利率反转年，将造成股市波动加剧，建议纳入债券资产配置，以平衡股市波动风险，并锁定投资等级的美元固定资产为佳，例如全球债券基金等，作为股市震荡的最佳避风港。

现阶段美十年公债殖利率逾4％，公司债逾5％，极具投资吸引力，目前全球债券基金操作，通常会先进场布局投资等级的长债部位，等于掌握锁住近年来罕见的高利机会，使得全球债券基金，近期绩效表现回温，也加速吸引追求固定收益投资买盘的追捧。

安联投信指出，目前实质利率已高，美国利率水准已经处于限制性水准，且下半年通膨可望随着景气放缓而回落，考量目前债券收益率仍具吸引力，建议以优质性用债为主；另考量货币政策不确定与经济衰退风险，存续期维持在中天期。目前信用债券收益率仍远高于公债，且信用基本面仍旧稳健，建议可锁定在收益较高的券种，透过息收来累积报酬率，但因为景气衰退疑虑仍然存在，建议将信用债的配置维持在信用评级相对较高的族群。

群益优化收益成长多重资产基金经理人蔡咏裕认为，近期各区域经济增长动能分歧，但美国经济惊奇指数依旧在零轴上方，显示其经济数据表现持续优于预期，其余如欧元区、日本与大陆朝零轴靠拢。升息循环料进入尾声，债市荣景可望再现，且非投资等级债公司财务体质表现稳健，违约状况仍在可控水准，加上其仍提供诱人的利息收入，可望续获市场青睐。