双优势 金融债基金享利

各类型投资等级债指数不同期间表现

近期美国联准会官员偏鹰言论打压债市反弹气焰，信用债投资气氛稍受压抑。法人表示，市场预期今年存在降息可能，债市利多不变，但景气复苏是否站稳脚跟仍待观察，安全性较高又兼具收益优势的投资等级公司债仍将持续吸引诉求稳健布局资金，其中金融次顺位债产业稳健、收益率更具投资利基。

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华指出，联准会仍持续关注通膨走势，暂停升息虽不意味着降息开始，但升息循环也已告终，故尽管市场对于降息预期的变化牵动投资情绪，债市仍处于顺风环境，且考量景气前景仍具不确定性，故债信品质较佳，基本面维持平稳，现阶段也还具收益吸引力的投资等级债仍可望吸引资金配置，表现仍可期待。

金融次顺位债于现阶段又更具投资价值，主因其发债产业稳健，大型银行现金余额仍高，有助强化风险抵御能力，从收益角度来看，金融次顺位债的殖利率水准近5.3％也较一般投资级债更胜一筹，可望有相对稳定的表现，故尽管短线市场不排除修正先前过度乐观的预期，但债市多头趋势仍未改变，建议投资人不妨采分批布局的方式来参与行情，并顺势建立稳健收益来源。

中信优先金融债ETF基金经理人张（请造字：王+黎）尹认为，今年金融债券表现优于投资等级债，主要因金融产业第四季财报大多数优于预期，资产品质稳健，同时贷款损失准备金的提列较预期低。无论区域性银行或者大型投行发行公司债，皆获得大量需求，因此面对美国经济软着陆，投资人仍追求收益高，同时高信评的金融机构为主。可透过高信评金融债或产业分散的投资等级债做配置。

国泰10Y+金融债ETF基金经理人钟郁婕强调，市场看好债券殖利率仍在高位，提前布局降息后的投机契机，锁定世界银行龙头债券，包含美国银行、摩根大通、富国银行、摩根士丹利等，这几个大型银行信用评级全数为A级以上，财务体质强健，反映出金融债稳健的特性，且平均信评也为A级，因安全性高续吸金。