《基金》GNMA债拥双高双低优势 抗震降险

富兰克林证券投顾认为，美国债务上限截止日期逼近，加上联准会官员对于是否已达暂停升息条件的看法分歧，美国区域银行及景气衰退阴霾笼罩，增添市场不安情绪。因应短期波动加大环境，建议采取美国双收益策略，包括多元收益平衡型基金及精选收益复合债券型基金，精选高股利股票及债市投资契机，保守者可纳入唯一有美国信用担保的GNMA债或者先将资金停泊在美国短期票券型基金，掌握收益之余也可预先卡位市场落底机会。

西方资产团队分析，自1960年以来，美国已经经历78次债务上限调高，而两党协商坚持到最后一秒则是在2011、2013及2021年三次，不过最后都成功避免了违约。美国债务上限谈判僵局虽然冲击市场对美国经济的信心，不过对全球金融市场带来的连锁效应加上危机时期追求安全性资产的结果，预期将使美国公债殖利率下滑。

富兰克林证券投顾表示，2011年美国债务危机导致美国债信评等遭标准普尔从AAA调降至AA+，而谈判僵局也一度导致股市大跌近两成，期间美国十年公债殖利率明显下滑，幅度达近150个基本点之多，美国公债、机构债与高品质投资级债及复合债等直接受惠、涨幅介于1~3%。

富兰克林坦伯顿固定收益团队与西方资产团队皆认为，基本情境仍是最终可望达成协议而避免违约，不过市场震荡难免。富兰克林坦伯顿固定收益团队指出，众议院在四月底通过将债务上限门槛调高1.5兆美元或将债务上限截止日期延至明年3月31日，并附带在10年内削减4.8兆美元预算条件的法案，就是为举债上限调高迈出成功的第一步，接下来的讨论是「如何」而非「是否」调高债务上限。