风险偏好回温　美高收债拥利差优势

记者蔡怡杼／台北报导美国7月住宅营建商信心指数大涨至35点，创近十年最大涨幅，为美国房市触底回升的另一项有力迹象，富兰克林华美投信表示，美股基本面转强，提振消费市场信心回升，市场对风险性资产部位有加码现象，而高收益债与股市具有一定的连动性，且当美国经济温和上扬、利率持续低档的环境，可望持续导引资金流入具有相对利差优势的美国高收益债市。富兰克林华美全球高收益债券基金经理人谢佳伶表示，年初至今，美国高收益债指数涨幅超过一成，尤其美国房市数据好转，为美国景气的一大推升助力，国际货币基金预估美国经济成长率2012、2013两年预估值将可维持在2.0%、2.3%，将可延续美国企业获利与营收动能。美国企业财务相对稳健，加上经济大环境低利率水位，企业筹资较为容易，帮助美国企业债务得以延展，支撑美国高收益公司债的价值。

尽管今年金融市场波动加剧，谢佳伶指出，透过石油瓦斯、通讯、健康医疗等防御色彩产业的配置，可望降低金融资产波动的影响。此外，石油瓦斯与健康医疗产业较不易受景气循环更替的影响，且第二季的获利表现仍优于预期，可视为长期利基型产业，为投资高收益债的核心选项。