新兴市场债拥汇率、利差优势 后市看好

全球经济今年持续走在复苏的道路上，资金开始逐步从保守型资产撤出，转入风险性资产，新兴市场债券自去年4月以来一路吸金，专家看好新兴市场债券依旧吸引人，尤其是具有汇率优势的本地新兴债，及拥有利差收敛空间的新兴高收债，建议可选择投资范围涵盖较广的新兴市场债券基金，来参与相关机会。

M&G新兴市场债券基金研究团队表示，今年预计全球货币刺激政策趋缓，及地缘政治风险，将是关注重点，一旦货币刺激政策紧缩，或地缘政治风险升温，将会对新兴市场债券造成冲击。但新兴市场债券仍具备许多优势，值得投资人期待，例如新兴市场经济成长快速，优于成熟市场，有利支撑新兴市场债表现。

且新兴市场货币汇率仍遭到低估，未来有升值潜力，以及经济复苏阶段，新兴高收债有利差收敛空间。从资金面来看，发现国际资金仍持续偏好新兴市场债券，观察1月新兴市场债券发行量虽然增加，但整体信用利差却是出现缩减，显示新兴市场债的需求仍高。

M&G指出，当前债券市场由于投资等级债利差紧缩，看好高收益债优于投资等级债，公司债优于主权债，且新兴市场优于成熟市场，将是今年的趋势。操作策略上，建议可选择利差相对高、未来汇率有升值空间的新兴市场债券来做布局，并可挑选涵盖强势货币以及当地货币的综合性新兴市场债券基金，来参与两方的投资机会。