拥双优势 新兴债表现可期
全球经济持续复苏,资金开始从保守型资产转入风险性资产,新兴市场债一路吸金,尤其具有汇率优势的本地新兴债,及拥有利差收敛空间的新兴高收益债,布局可选择投资范围涵盖较广的新兴市场债基金,参与相关获利机会。
M&G新兴市场债基金研究团队表示,新兴市场债具备许多优势,如新兴市场经济成长快速,优于成熟市场,有利支撑新兴市场债表现,新兴市场货币汇率仍遭到低估,未来有升值潜力,及经济复苏阶段,新兴高收债有利差收敛空间。再从资金面来看,国际资金仍持续偏好新兴市场债,观察1月新兴市场债发行量虽然增加,但整体信用利差却出现缩减,显示需求仍居高。
群益全球新兴收益债券基金经理人李忠泰分析,尽管全球疫情还未受控,部分新兴国家疫情也还未和缓,在疫情反复下,市场投资情绪多少受到左右。不过以长线角度回归基本面来看,为促进经济复苏脚步,全球低利环境料仍将持续一段相当长的时间,目前新兴国家在IMF及其他国际组织支持下,信用疑虑不高。
尤其新兴企业体质及营运,也在疫苗帮助下前景乐观,加上当前新兴债利差仍大,在低利环境下仍具投资吸引力,中长期表现仍可期。
安本标准投信投资长彭炫通指出,美国总统拜登上任后,预期地缘政治波动将持续减少,并扩大推行经济刺激政策,及维持趋近零的利率环境,将促使拥有较高收益的新兴市场债,成为国际追求收益投资者焦点,尤其新兴市场当地货币债。
当前投资级债利差紧缩,看好高收益债优势,公司债优于主权债,且新兴市场优于成熟市场。M&G建议,操作策略上可选择利差相对高、未来汇率有升值空间的新兴市场债布局,并挑选涵盖强势货币及当地货币的综合性新兴市场债基金,参与二方投资机会。