新兴企业债拥「双高一低」优势 买气旺

此外，近年ESG成为平衡「环境永续与企业永续」的新契机，符合ESG资格的企业成为大型机构法人或国际标竿指数纳入投资标的的必备要件。投信法人建议，优先布局ESG新兴企业债券，掌握债市未来主流涨升行情。

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，IMF预估2020年全球经济负成长4.4％，已开发国家为-5.8％，新兴市场为-3.3％，新兴市场衰退幅度小于成熟市场，且在2021年经济全面复苏下，新兴国家经济成长率攀升至6％，反弹幅度也大幅优于成熟国家的成长率3.9％及全球经济成长率的5.2％。

在殖利率方面，就投资等级债来看，新兴企业债殖利率达3.1％，优于新兴主权债的2.8％、美国企业债的2％、欧洲企业债的0.3％；就高收债分析，新兴企业债殖利率达6.5％，优于美国企业债的4.9％、欧洲企业债的3.4％。不管投资等级债或高收债，新兴债的息收表现皆胜出。

尹晟龢指出，就波动率分析，新兴企业债过去年化波动率远低于美国投资级公司债及美国高受益债。据统计，新兴市场高收益企业债近半年年化波动率仅3.62％，新兴市场投资级企业债近半年年化波动率更仅有1.75％，皆低于美国高收益企业债的6.05％及美国投资级企业债的4.25％，新兴企业债的防御力相对佳。

另一方面，新兴市场经过近几年的积极再融资，债务存续期间得到了延展，企业也能够以较低的利率再融资，在病毒危机爆发之前，新兴公司的基本面状况相对良好、净杠杆率接近7年低点，总体上有利于债务。