优先顺位高收债 拥二大利多

经济复苏引领下,高收益信用指标明显改善,违约率维持低位,且利息保障倍数有望进一步反弹,各国央行维持低利,高收债具收益优势吸引力,其中优先顺位高收益债除有前二项利多,加上波动低且发债产业多元,有利掌握景气复苏及收益,并能兼顾波动管理,稳健收益基金配置可多留意布局

群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷表示,根据美银美林预计未来12个月总杠杆率将明显下滑,利息保障倍数有望进一步反弹,高收益债信用指标料大幅改善。且违约率呈现持续改善态势,2月美国高收益债违约率较前月续下滑至6.63%,市场预估今年美高收债违约率3.5%,处于长期均值水准,明年更可望进一步下滑至2%。优高收债、高收债信用利差可望续收窄,表现较其他固收资产更佳。

台新优先顺位资产抵押高收益债券基金经理人李怡慧指出,根据穆迪2月报告,美国企业违约率仍预计在3月达高峰8.4%,预计年底下降至5.4%。且鉴于金融市场普遍来到高档,震荡风险加大,优先布局具备优先顺位加上资产担保双重屏障的优先担保高收债,有利降低投组的波动度,防止违约风险对投资部位造成冲击

安本标准投信认为,面对现况机会与波动并存,布局聚焦经济复苏主线相关类别,先前主要配置在政府公债及投资等级债的策略,目前将不再合乎时宜,诉求收益保证,可将资金移向受惠经济复苏且相对便宜的高收益债。

李运婷强调,优先顺位高收益债的发行产业含括医疗保健能源工业科技电信、休闲娱乐等,面对油价波动不心慌,也能掌握多元产业趋势的投资契机,例如先前因疫情而受创较深的产业,可望在疫苗逐渐普及、经济活动恢复常轨下获得修复,可说是稳健的投资选择。