降息3利多「哪种债券有优势？」　景顺投信：高评级企业债具吸引力

▲降息后，债券市场吸引力大幅提升。（图／路透）

记者杨络悬／台北报导

美国联准会（Fed）调降政策利率2码，市场进入降息循环，债券市场吸引力大幅提升，面对逐渐宽松的市场环境，哪种债券可以拥有最大化收益并能降低风险？景顺环球高评级企业债券基金经理人文家辉（Lyndon Man）表示，随着成长放缓、通膨降温，再加上开启降息周期带来的宽松货币环境，将为高品质和对存续期敏感的资产类别提供有利的支撑，尤其是高评级企业债券。

从基本面来看，全球经济周期正走向放缓收缩阶段，文家辉表示，随着劳动市场状况持续正常化，通膨将继续朝着央行目标的方向发展，并提供债市更多投资机会；通常在经济周期走向放缓或甚至是收缩的环境下，高评级企业债券良好的防御特性浮现，表现可望领先风险性资产及非投资级等级债券。

除了整体经济环境有利高评级企业债券表现，文家辉指出，以殖利率角度来说也非常具吸引力，尽管过去几个月已有所上涨，但高评级企业债券殖利率仍处于15年来所未有的水准，这意味投资人可以继续在优质投资中锁定具吸引力的收益。

此外，技术面因子也是支撑市场的原因之一。文家辉说，美国联准会在9月开启降息周期，并可望持续至2025年上半年，预期投资人会将部分已累积的现金及货币市场基金余额转向该资产类别，以寻求较高收益。