《基金》目标到期债券基金 法人揭3大优势
国泰投信总经理张雍川观察,回顾过去债市表现,联准会放缓或停止升息,都有利全球债市落底回升,因此 今年看好债券这类利差型产品,且信用违约风险相对低的优质债,例如成熟市场债券、投资等级 公司债等,在不确定性高的环境下较受青睐,虽然近期债券收益率较先前高点有所回落,但依旧位在相对高档区,致使近期市场资金持续流入投资级债市。
不过,升息尚未结束,是否应先观望或等到降息才投资?国泰四年到期成熟市场投资等级债券,基金经理人吴艳琴表示,根据Fed FOMC利率点阵图(截至2022/12/14),联邦基金利率2022年底升至 4.375%、2023年升至5.125%见顶、2024年将迎来降息,目前已近升息循环尾声;观察历史经验 ,投资级债券在近两次升息循环接近尾声时,包括2005/10/31~2007/09/17及2018/06/12~2019/07/30,这两段期间,皆因提前反映未来降息利多而呈现涨势,以ICE美银美国投资级债券指数来说,分别上涨8.4%及11.2%。如今又来到升息尾端,投资机会不言可喻。
法人分析,投资目标到期债券基金有3大优势,第一,基金持债多档可分散投资风险,也享有基金经理人与海外顾问的双重专业管理;第二,持有至到期,可锁定债券殖利率,截至去年底(2022/12/30)ICE美银美国投资级债券指数到期殖利率达5.5%,来到2008年以来的高点,将吸引重视收益性与资产品质的投资人布局;第三,有明确的投资期间及目标收益,以国泰四年到期成熟市场投资等级债券基金(基金有一定比重得投资于非投资等级之高风险债券且配息来源可能为本金)为例,这档基金投资期间约4年,其布局逾50档债券都近乎持有至到期,当越接近到期日,持债的存续期间将随之缩短,这有利降低利率风险,因此,想用债息获取稳健现金流、有中期理财规画的投资人,可多加留意。