《基金》联博在台首发目标到期债券基金 明年1月3日开募

该基金由联博投信发行，携手债券领导品牌联博资产管理公司担任海外顾问，国泰世华银行担任保管银行。基金以美元为计价货币，提供每三个月分配收益的AQ类型配息与A2类型累积等两种选择。

联博投信于2023年推出旗下首档目标到期债券型基金，主要是相中美国基准利率超过4%之下，推升债券殖利率走高，债市投资甜蜜点浮现。目前彭博美国投资等级公司债券指数殖利率5.3%，是自2008年来最高的水准；而彭博美国投资等级公司债券指数价格已经跌落至90，相对于20年长期平均的106已经有15%的折价空间。预期通膨逐渐趋缓，美国升息循环料将于2023年上半年触顶，现在以目标到期债券策略，锁定较高殖利率时点，将可望增加未来四年收益能见度与报酬潜力机会。

随着成熟市场投资等级债券殖利率攀升，联博四年到期全球美元债券基金将建构兼顾收益与债信的投资组合。目前预定模拟投资组合的国家分布，超过9成于成熟市场，并酌量参与新兴市场债市。一般而言，成熟市场债市体质通常较为稳健，可望减少违约风险。而在券种分布上，投资等级债券占比超过8成，以掌握相对优质的收益来源。

迈入2023年，经济衰退隐忧、地缘政治风险等不确定性仍会干扰市场，债券价格波动让投资难度增加。此时，目标到期债券基金是相对合适的因应之道。联博四年到期全球美元债券基金设定明确的到期期间为四年，基金布局一篮子多数到期日和基金设定日期相近的债券，并以买进持有债券至到期的策略为主诉求。因此，随着时间趋近到期日，投资组合的存续期间会越短，在债券基本面没有恶化的情况下，持有的债券价格会回到票面价格，利率敏感度与价格波动幅度可望收敛。此外，对于投资人而言，基金到期日明确，资金可预测度较高，将有利于未来现金流规画与资金运用。

联博投信提醒，通膨相对高档的环境下，与其让财富闲置，评估自身的风险属性，酌量持续参与市场还是较佳的作法。对于欲寻求较低波动又有收益需求的投资人，不妨透过目标到期债券基金，与时间为伍，回归债券投资本质，并非买卖价差，增加投资的可预测性，减低紧盯进出场时间点的负担。