富坦公司债基金 绩效稳健突出

环殖利率弹升长债大跌，非投资等级债逆势涨。图／新华社

理柏环球美元非投资债基金绩效前五名

美国9月通膨数据意外高于预期，加上美国经济仍然强劲，联准会官员提出11月暂停降息的可能性，美国10年期公债殖利率大幅弹升近50个基本点（1基本点是0.01百分点）至4.1％，等待降息后长天期债券资本利得机会的投资人不禁感到错愕。

投资专家指出，观察彭博美国十年期以上公债指数自9月16日以来不到20个交易日就大跌了6.4％，十年期以上投资债指数跌了3.5％，不过非投资等级债反而逆势上涨0.2％，主要在于非投资等级债对利率的敏感度极低，反而是与经济成长较有正相关，只要不是经济衰退情境，非投资等级债的表现基本上优于其他类型的债券。

根据理柏资料，美元非投资等级债券类别中近一年表现最佳前五名报酬率都有14％～15％，其中富兰克林坦伯顿公司债基金在一年、两年与五年各期间皆排名第一。银行财富管理中心表示，富坦公司债基金深受台湾投资人喜爱，一度因为台湾投资人比重较高而暂停接受新申购，该基金在今年7月重新开放，绩效表现依然稳健且突出，该投资团队非常注重债券品质与绩效表现的持续性及稳定性，这点从各期间绩效表现排名第一就可得到印证，此外，该基金也推出每月年化配息率约9.5％的稳定月配息单位，更有利于有资金规划需求的投资人选择。

投资专家预期，短线利率波动可能仍大，市场对降息预期仍太乐观，债券投资存续期最好保持中性，避免重压长天期债，目前非投资等级债市兼具基本面债信品质佳，与需求强劲、供给有限的技术面优势，且存续期较短、仅约三年，可享受较高殖利率又可降低利率波动，尽管利差相对较窄，仍可借由经理团队的精准选债功力趋吉避凶。

财富管理中心表示，非投资级债既有较高的债息收入，又有相对贴近股市的表现，不论是纳入债券或股票投资组合，都可望有提升风险调整后报酬的机会。