波湾富裕债 防御、绩效双胜出

长期表现最佳新兴市场债基金

今年以来冲击全球投资市场的全球央行快步升息潮，可望于年底逐渐缓解，除澳洲和加拿大央行升息幅度已放缓，期货市场更显示，预估联准会（Fed）这波快速升息，可望于明年3月停止，主要资产管理公司相继喊出重返债市投资时刻已到。

根据芝商所FedWatch市场预估，Fed这波升息循环终点落在明年3月的5％至5.25％，且可能于同年9月开始降息。根据理柏资讯，统计美国1994年至2018年四次升息经验，若在最后升息日前六个月即进场投资债券市场，之后一年至三年均有丰硕的投资成果，其中更以新兴市场债指数于一年报酬率12.67％绩效胜出。

理财专家表示，新兴债近几年先后受到疫情大流行、俄乌战争、大陆经济降温、美国快步升息等海内外利空夹击，成为最弱势的债券。根据理柏资讯统计，52档新兴市场债基金过去五年平均损失11.59％，但仍有表现杰出的基金。其中富兰克林坦伯顿波湾富裕债基金、施罗德亚洲债、安本印度债基金、景顺印度债基金和美盛西方资产亚洲机会债基金，均为逆势正报酬，并以富坦富裕债基金的22.34％正报酬率胜出。

历经动荡后，投资人对投资资产下档风险特别有感，根据理柏对基金整体保本能力的评估，诸如富坦波湾富裕债、施罗德亚洲债、景顺印度债和美盛西方资产亚洲机会债均被评鉴有最佳的保本能力。

理财专家认为，这些长期绩效佳且又具保本能力的新兴债基金，主要投资地为基本面佳的新兴亚洲，及近几年快速窜起的产油重镇波湾地区。根据国际货币基金10月的经济展望报告，波湾政府受惠于油价上涨的收益，今年财政已累积大量盈余，占GDP比重可望达7％，为今年全球极少数有财政盈余区域。根据第一阿布达比银行的统计，波湾国家债券有四分之三为A-级以上的信评，汇集相当多的高品质债可投资。