Smart智富／打造A级股组合 绩效胜大盘
文／Smart智富杂志 黄嫈琪面对物价连番上扬、低利率的金融环境，到底该把钱放在哪里，才是最佳选择？曾出版畅销书《雷浩斯教你小薪水存好股又赚波段》、《雷浩斯教你6步骤存好股》的人气财经部落客雷浩斯认为，如果不打算花时间研究股票，那么投资指数股票型基金（ETF）如元大台湾50（0050），可获得贴近大盘的报酬率，适合被动型投资人。
然而，若想创造高于大盘报酬率的成绩，则可以自行打造一篮子好股票。他在新书《雷浩斯教你矩阵式存股法年赚18%》提出了「矩阵式投资法」，利用2大财务指标构成「获利能力矩阵」，为股票的获利品质分出等级。其中，「A级」最佳，如果手上的股票能够连续保持A级，那么股票上涨幅度加上股利收入，将能为投资人带来远胜大盘的报酬率。
尤其，对于现代工作繁忙、一周勉强能挤出4到5个小时做投资的多数上班族，非常适合采用雷浩斯的「矩阵式存股法」，因为这方法不但解决上班族时间不够、资金不足、投资知识不足的问题，又有机会创造比元大台湾50更高的报酬率。
「矩阵式存股法」有3个投资重点：1.长期持有好公司。2.分散投资。3.要有安全边际。
首先，对于公司好坏，评估的基本工具就是「获利能力矩阵」。获利能力矩阵以「股东权益报酬率」和「自由现金流」两者为主要参数，用这两者的高低将公司评等为：A级、B1级、B2级、C级、C1级、C2级、D级，合计7个等级（编按：A级为ROE大于等于15%且自由现金流为正；B1级为ROE大于等于15%但自由现金流为负；B2级为ROE介于10%∼15%且自由现金流为正；C级为ROE介于10%∼1 5 % 但自由现金流为负；C1、C2、D级的ROE皆未达10%）。
在这7个等级里，A级是我们主要投资标的，B1级到B2级则是次要纳入投资组合的标的，C级以下则完全不考虑买入。考虑到营运的稳定性，我们以「5年都是A级」为优先考量，5年都是C级以下的优先排除。
其次的分散风险，雷浩斯认为，一般人透过持股10∼20档可达到分散效果。分散的程度和资金大小规模有关，资金愈大，分散投资的档数愈多，资金愈小则分散档数愈少；在使用这套存股法时，建议最少分散10档；如果资金不足以购买整股，可以用零股来分散买入。
理想的状况是，一个投资组合最好有10档5年都维持A级的标的，更理想的状况是有20档5年A级的标的，因为这样可以在降低风险的状况下提高报酬率。买A级好公司，本身就能降低风险，而所有A级好公司里面，有些公司会表现得更好，这类公司我称之为「超级绩效股」，超级绩效股能让整体报酬率更加亮眼。
矩阵式存股用的评等方式很简单，所以可能会有一些缺点，就是我们不知道这些A级或B级的公司，未来会不会掉到C级？而天底下没有永远是A级的公司，如果你的持股掉到C级，这时候就要卖出停损。
虽然停损C级股会亏钱，但是其他A级股和B级股带来的获利和现金股利（股息），可以抵销掉不良公司的影响；同时，套牢在C级股票上面的资金也因此释放出来，可以将这些钱转投入到其他A级股，有助于整体报酬率的提升。
矩阵式存股也是价值投资法的一种，价值投资的最高指导原则之一，就是「要有安全边际」，那我们要怎样让持股有安全边际呢？大抵有3种做法：
1.被动等待年度低点：统计大盘每年高低点当作参考数字。2.被动等待个股的历史本益比低点：找出各A级股的历史本益比低点当作切入点。3. 使用「平均成本法」和「现金股息」来加码：透过低档和股息加码来提升报酬率。
当你学会这套矩阵式存股法，并且把资金配置到A级股这些有竞争优势的好公司，那么你就不需要使用传统的指数型投资法。矩阵式存股法就像打造一个属于自己的高绩效投资组合，唯一不一样的就是，在你做这个投资的过程中，你的投资知识会不断的随着经验提升，让自己的知识和资产同时产生复利效果，打造自己个人投资生涯中的护城河！
学到了，就是你的，谁也抢不走。（本文摘自第1篇）