Smart智富／从盘中预估量抢先布局强势股
你是否曾有疑问，股票技术指标这么多种，到底哪种指标最好用？其实各种技术指标都是由量与价转换出来的，回归原始，看懂量与价的变化，就能赚到钱。
《Smart智富》月刊第229期（2017年9月号）〈封面故事〉的主角人物杨云翔，透过独门的量价操盘术，在10年内，从负债300万元滚出5,000万元资产，同时也在2016年群益期货人机对决擂台赛的真实人机交易对决中，用短线与波段2个量价投资策略，同时拿下冠军与亚军，证实他的策略傲视群雄。
杨云翔在新书《量价操盘术让我赚5,000万》中，完整揭露了他的冠军与亚军策略，全书还搭配实单交易案例说明，让读者可以跟着一步步学习。
其中，谈到「筹码」时，杨云翔表示，筹码的定义其实非常简单，就是交易量的行为分析，包括成交量、委买卖量。成交量是由来自不同的交易者所生成，简单分类包括来自法人、主力和散户。目前在台湾，把外资、投信和自营商称为「3大法人」，每天收盘后会揭示其当日对个股之买卖行为；而主力和散户的买卖行为，只能借由一些主力券商和融资行为来自行解读。
其中，外资与主力买卖通常是影响股票上涨或下跌最重要的角色，台湾股市由台湾50指数的50大权值股占了台股超过60%的权值，这也代表其他1,000多间上市柜公司都是股本较小的公司，所以只要有点资金的炒手介入某档股票较深，就能操控该股票的涨跌行为。因此杨云翔认为，大多的中小型股票都有不同的主力介入其中，只是要怎么解读来自主力的筹码和买卖方向，就是一个很重要的课题。
在市场常会听到一句话：「量比价先行」，代表成交量是先行指标，当量有异常的行为，也代表这个商品的价格可能会异常向上或向下发展。但杨云翔指出，当看到成交量生成时，往往都是在收盘后了，这也意味着可能已错过最佳进场时机，所以对于短线交易者来说，即时的预估量和5档价量，是筹码分析找到短线强势股的重要关键。
成交量异常暴增 股价可望喷出或暴跌
量的确会是股价涨跌的先行指标，试想一档股票如果当日没有什么交易量，价格也就不会有所起伏，价格没有起伏，自然就没办法引起投资人的目光，也就不会有人想追抢该档股票。当杨云翔要运作短线交易时，一定是要找到有波动的股票，而当日会有波动，也代表这档股票交易较为热络，所以成交量应是比前一日或一段期间平均的量能大出许多，才比较有机会。
但如果到了当日收盘才得知成交量比前日或前一段期间大出很多时，可能当日股价已经大涨或大跌，等到隔日进场已经错失先机。所以投资人最好能够在当日及早得知收盘可能有多少的成交量，这就称之为「预估量」。当预估量明显大于前一日收盘量或前一期间平均量很多时，投资人就可将这些股票选出，再透过价的方向和法人及散户筹码方向，来介入做多或做空。
正确解读3大法人筹码 搭顺风车轻松获利
在成交量的行为分析中，3大法人占据重要地位。3大法人指的是外资、投信及证券自营商，在市场常会听到电视媒体谈到「土洋对作」，「洋」指的就是外资，「土」指的是本土的投信和证券自营商。
以杨云翔长期观察，通常外资挖掘到具未来爆发性、或公司收益稳定及殖利率高的个股往往会长期持有，也因其资金量较大，所以会有持续连买数日、甚至数周的状况；反之，当外资评估某公司未来前景走下坡，则可能会有持续连卖数日、甚至数周的状况。
投信做法和外资大致相同，主要依据基本面评估公司未来发展进行买进；但本土投信相较外资持股来得短。另外也常听到的季底作帐行情，是指投信为让自家基金绩效排名拉升，会设法在季底拉抬持股股价，用以拉高基金净值；而投信操盘人通常较着力在中小型题材股，因为投信资金相对较少又有季的绩效压力，操作中小型股较有机会追求短线涨幅。
至于证券自营商主要为个别券商自有资金操作，以增加券商每年的收益及提升一些交易量，所以交易相对较为短线。
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