防御需求强 避险配置新兴当地债及波湾债基金

统计近一周整体固定收益型ETF获资金净流入68亿美元，主要净流入美国固定收益型ETF有55亿美元，欧洲、新兴市场与全球固定收益型ETF分别有7.7亿、2.8亿及1.8亿美元净流入，新兴市场当地货币固定收益型ETF为资金净流出2.4亿美元。以投资信评类别观察，投资等级与高收益固定收益ETF，分别获资金净流入55亿及3.2亿美元，其中高收益固定收益型ETF为今年来首次单周净流入。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，俄乌冲突推升能源价格飙涨，后续可能抑制需求并更推高通膨预期，历史上地缘政治对各类资产的影响不同，若冲突持续更长时间可能导致低需求、低成长、高通膨的环境，风险性资产与政策都将面临更大挑战。

在今年来的市场修正前，降低对股票资产的偏好，并将在市场波动中寻求机会，展望前景不确定性高，将有助保持投资组合的高度弹性。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗指出，波湾国家基本面题材包括疫情控制有成、杜拜和卡达举行的国际活动有助带动旅游相关产业复苏、高油价时代、结构性改革仍在进行、市场对发行的波湾债券需求热切，五大利多题材。后续将持续观察美国通膨，市场预期可能于今年上半年见到高峰，在市场震荡加剧下，突显正确避险策略的重要性。

富兰克林证券投顾认为，俄乌交火导致全球投资市场恐慌，一般预估联准会3月积极升息2码的可能性大幅降低，避险需求亦将压抑美国公债殖利率，结合高油价和美国公债殖利率陷于区间的情境，较有利于产油波湾债市的表现，可列为现阶段防御性的债券产品选项。