避险需求推动、殖利率诱人 金融债基金伺机布局

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华表示，随通膨降温趋势浮现，同时市场避险需求存在下，使得品质佳的投资级债近期获得资金青睐，根据EPFR资金流向统计，过去一个月投资级债仅一周呈现资金小幅净流出。近一个月美银美林全球投资级债指数上涨2.44％，其中全球金融次顺位债指数涨幅更达2.93％。

后市美国通膨降温，Fed虽强调不见明显改善不改高利率政策，但也坦言会衡量景气冲击影响，升息步伐料将放缓，利率风险可望下降，且在市场担忧经济前景的前提下，避险需求将持续推动资金流向企业财务与信用体质健康的投资级债，加上其殖利率仍具吸引力，仍有望持续吸引资金进驻。

徐建华指出，除投资级债外，也不妨多留意同样具投资信评的金融次顺位债，从收益角度来看，金融次顺位债近7.49％，较一般投资级债更具吸引力，同时其存续期间也明显较短，利率敏感度较低，在利率风险尚未能全面排除下，更具备抵御波动的能力。

再者根据信评机构标准普尔先前亦针对全球200强银行进行评级分析显示，在面对市场波动与景气疑虑时，多数银行仍保有充足甚至强劲的资金与流动性，产业风险相对可控，是稳健型投资者可考虑配置的标的，以兼顾收益与波动风险。