殖利率反弹 金融债ETF Q1伺机进

最新利率期货预期美国联准会降息机率

美国2023年12月非农业就业数据强劲，反应经济偏强，带动美国10年期公债殖利率回升逼近4.1％，重返4字头，第一金美国10+金融债ETF（00834B）经理人高若慈指出，美国就业、薪资增速优于预期，加上短线股市涨多获利卖压出笼，美国10年期公债殖利率料将在4％水准附近区间整理，最新利率期货数据显示，最快3月份市场迎接利率宽松政策机率高，资金宽松有助债券价格上扬，第一季若美债殖利率反弹至4％以上水准，可视为金融债ETF分批布局的较佳时机。

去年底市场预期即将开启宽松货币政策，带动公债、投资级债券，及各类债券价格上涨，随殖利率下滑至3.8％水准附近，投资者重新观望债券投资评价，今年初市场鹰派声音、降息预期收敛、多项经济数据强劲等，推升短线美债殖利率反弹走扬，但美国通膨处于稳定下降趋势，市场仍对未来利率政策保有调降预期。

联准会去年下半年连续三度停止升息，维持利率水准于5.25％至5.5％，从最新利率期货的数据反应，降息预期高，降息最快发生时间点在3月，研判2024年市场重启宽松循环可期。

高若慈指出，高利率递延影响效应可能在第一季至第二季使劳动市场数据出现降温，并引导降息政策执行，近期债券投资人操作上宜关注利率变动趋势，一旦殖利率出现大幅反弹，可分批建立金融债券ETF投资部位，等待降息循环启动挹注债券资产，投资价格与息收较佳收益成长空间。

高若慈认为，上半年可望是联准会降息循环启动时间点，有助债券市场进入新一波主升段行情，金融债投资更有机会追求较佳收益空间。第一金美国10+金融债ETF主要追踪彭博美国10年期以上金融债券指数投资，主要投资标的为美国大型金融机构债券，包括美国银行、摩根大通银行、富国银行等，优质长天期金融债券受机构法人配置偏好，投资人不妨把握第一季债券殖利率上扬过程，分批加码投资部位。