美债殖利率飙高 元大美债20年ETF分批布局

元大投信表示，观察2004年及2016年联准会升息阶段，美国公债市场在升息前修正后，升息期间皆转向偏多趋势。彭博资讯统计，在2004年5月至2006年6月，元大美债20年ETF所追踪的ICE美国政府20+年期债券指数，累积涨幅达12.1％；其后2016年11月至2018年12月的升息循环，该指数涨幅也有6.2％。

法人指出，近期市场预测联准会加速紧缩，债券价格再现震荡，不过考量联准会控管市场风险及政策透明度的操作习惯，实际货币政策应比预期温和，债券价格已有过度修正的情形。

加上目前美国公债价格为近年的相对低点，过去经验来看，即使是升息环境，美国公债长期投资仍交出正报酬，在目前债券价格偏低，殖利率上扬的情况，是进场布局美国公债ETF的不错时机。

以元大美债20年ETF观察，该ETF在最近三次除息（2021年第2季至2021年第4季）的金额皆为0.22元，本次2月配息金额随债市殖利率走升，增加到0.23元，也是2020年2月当季配息0.23元以来最多。

元大投信将于2月18日公布元大美债20年ETF第二阶段配息评价的结果，在22日除息后，预计3月21日分配收益。

看准债券价格下跌，殖利率走升，近期投资人已抢先低接债券ETF。柜买中心统计，今年以来到2月7日为止，元大美债20年ETF日均量增加到1815张，较去年第4季的均量534张，成长超过239％。

元大投信建议，投资人因应行情震荡，可在股票部位外，适度布局债券资产；对于升息题材有兴趣的投资人，还能同步留意银行债ETF信用利差收敛的投资机会。元大10年IG银行债ETF（00786B）预计同步在22日除息，每单位预估配息0.36元。

元大投信提醒，投资人参与ETF配息时，除息交易会将配息金额自ETF净值中扣除，因此投资人关注ETF的配息表现外，应同步留意其报酬表现，另当ETF的配息率较高时，可能因市场短期买气增加而有溢价偏高的情形，交易前须留意ETF折溢价状况。