美债2年期殖利率 飙逾15年新高

2年期公债殖利率上周累计升0.182个百分点，来到4.803％，为2007年7月来高峰。10年期公债殖利率则累计上升0.121个百分点，来到3.984％，与2年期公债的利差倒挂情况越来越明显。

近五周来连续下挫的美国债市，已成为2022年10月21日以来最为疲弱的行情。

上周五商务部公布，1月个人支出月增1.8％，高于预期的1.4％，显示民间消费依然坚挺。而联准会偏爱的通膨指标—核心个人消费支出（PCE）物价指数月升0.6％，年增4.7％，双双高于预期。

同样在上周五，芝加哥大学博思商学院主办一场政策研讨年会，摩根大通经济师费罗利（Michael Feroli）与哥伦比亚大学教授米席金（Frederic Mishkin）等五名金融与学术专家发表共同撰文报告指出，联准会决策者仍然对于展望太过乐观，他们无法不造成经济衰退而控制住通膨。

这份报告质疑美国联准会达成软着陆的能力，意指在2025年底之前将通膨率降到2％，而且不造成温和经济衰退。

他们研究1950年以来，美国与数大经济体央行16度大幅紧缩货币政策以压制物价的案例。这些案例全都造成经济衰退，无一例外。

他们进行一系列模拟以预测联准的基准利率路径。电脑模型显示，利率顶峰可能在今年下半年落在5.6％、6％或6.5％。目前利率目标区间为4.5％～4.75％，联准会官员大多表示，今年利率应该突破5％。