10年期美债殖利率 攀16年新高

10年期美债殖利率走势

由于近来美国经济展现的韧性，导致投资者针对利率前景进行重估，在美债卖压不见缓解下，继续推升与价格相反的10年期美债殖利率22日盘中续涨至4.366％，再度刷新16年新高。

截至昨晚台北时间22：30的美债报价，10年期美债殖利率约上涨0.3％。

累计8月迄今，10年期美债殖利率已经上涨近40个基点。此外，对美联准会（Fed）利率政策较为敏感的2年期美债殖利率也曾在21日短暂冲破5％，逼近7月初与3月升抵的今年高点，22日仍在5％之下盘旋。

过去几周美债殖利率再度急升，分析师表示，主要受到以下几项因素所致。第一是美国经济衰退机率大降，令投资者担忧通膨恐将复燃。CreditSights资深固定收益策略师葛菲斯（Zachary Griffiths）指出，过去几周美债殖利率走高，反映投资人对于Fed政策利率较高，或是经济成长转强的看法。

虽然联邦基金期货市场交易员仍旧押注年底Fed升息的机率不高，但葛菲斯强调，近来多项经济数据意外表现强劲，迫使外界开始思考新的现实，就是美国利率可能更高或是将维持在高位一段时间，如此预期也带动美债殖利率续扬。

第二项因素则是为了因应庞大的预算赤字，美国财政部第三季将扩大发债量，预计规模将调高到1兆美元。

然而，由于8月初国际信评机构惠誉才对美债信评降等，此时债券供给激增，但需求却不见提振下，也将带动美债殖利率进一步走高。

至于第三项因素则是夏季交易已经进入尾声，在交投清淡下，也容易加剧近来债市的波动。

Fed主席鲍尔25日将在杰克森霍尔央行年会发表演说，目前市场预测他可能将暗示Fed会把利率维持在高水位更长时间。

NatAlliance证券公司国际固定收益部门负责人贝瑞纳（Andrew Brenner）表示，在流动性不佳的8月，只要外界预期鲍尔将维持鹰派立场不改，债市预料将继续承压，并推高殖利率再度攀扬。