2年期公债得标利率 16年新高

2年期公债最高得标利率

中央银行受财政部委托标售350亿元2年期公债，结果最高得标利率睽违近16年再冲破1％大关至1.08％、并创近16年新高，且较去年3月标售同天期的0.85％，上扬23个基本点（1个基本点是0.01个百分点），主要是央行去年连续升息的结果。

券商主管表示，这期2年新券标售金额虽放大，从200亿元增加至350亿元，利率仍上弹23个基本点，但相较产下，比去年3月标售同天期狂飙59个基本点收敛许多。主要是去年3月标售时，央行才刚刚「勇敢升息」1码（1码是0.25个百分点），整个市场全被打脸，更担心升息力道持续加大。但之后第二季至第四季理事会，央行缩小升息幅度各为半码，甚至在年底释出「温和紧缩」讯息，因此这期得标利率上扬大致上还算理性反应。

根据央行公布2年期公债标售结果，共吸引540.5亿元资金进场抢标，投标倍数1.54倍，低于长期来2倍以上的平均水准，最高得标利率也大上扬，但还算符合市场预期。其中银行业拿到73％或255.5亿元筹码最多，其次证券业标得17.00％或59.5亿元，票券业占7.14％或25亿元，保险业2.86％或10亿元。

券商主管指出，观察当前国际金融局势仍动荡，俄乌战争还在打，美国通膨压力锅脱离爆炸临界点，但最新通膨数据却仍高于预期，美国联准会（Fed）接下来除3月升息外，5月、6月都可能都会升息，我央行也不排除会再跟进升息的可能，整体来看，利率风险已显现下降，2年期新券投标利率后续上扬应会更缓和。

再就美国10年期公债殖利率近期来到3.82％，虽距离去年10月的4.25％还有一段距离，但3月Fed升息1码或2码（0.25个百分点）的机率都有，Fed仍延续积极打击通膨的基调，要直到通膨明显被压制为止。券商主管认为，近来Fed相关官员的谈话还是鹰鹰的，认为今年初以来降低通膨的数据不如期望，Fed将不得不继续拉高联邦基金利率。

若Fed持续出重手，预估可能还有2码至3码的空间，利率高点预计将落在5.25％至5.5％区间，「我央行恐难置身事外」。券商主管强调，目前市场预期，以央行总裁杨金龙去年3月升息1码、之后三季皆升息半码，今年最多就是3月、6月再各升息半码，但也不排除今年不升息或仅升息1次，代表下半年利率风险进一步减缓，未来2年期公债最高得标利率也将趋稳。

另台债10年券殖利率去年3月起站稳1％之上，10月冲高至1.92％，昨（20日）日收在1.2451％。券商主管强调，明显看出美债、台债殖利率去年10月冲高后就开始向下修正，并在高档震荡，「显示升息特快车已经到站，进入多空交战阶段，短线殖利率应该就是上上下下」。