2年期公债得标利率 下滑至1.135％

中央银行受财政部委托标售200亿元2年期公债，最高得标利率为1.135％，较上一期、今年1月标售的1.15％，小幅下滑1.5个基本点，投标金额倍数也略降至1.43倍。图／本报资料照片

2年期公债最高得标利率

中央银行受财政部委托标售200亿元2年期公债，最高得标利率为1.135％，较上一期、今年1月标售的1.15％，小幅下滑1.5个基本点（1基本点为0.01百分点），投标金额倍数也略降至1.43倍。银行主管认为，金融业对短端的2年期公债兴趣缺缺，算是「佛系投标」。

银行资金调度主管分析，本期得标利率及投标倍数双双下修，主要反映两大原因，首先是额度比前一期发行少100亿元，业者立场多是「有参与就好」，不一定要拿到；其次是得标利率太低，离业者资金成本太近，除占全年额度也浪费资金调度成本，整体收益率也不高，也就使得业者投标意愿大减。

据央行公布2年期公债标售结果，仅吸引285亿元资金进场抢标，投标倍数1.43倍，持续低于长期平均水准，而最高得标利率虽降至1.135％，仍略高于市场预期的1.08％～1.1％。依行业别来看，本期银行业拿到76％或152亿元筹码最多，其次证券业标得10.5％或21亿元，票券业占6％或12亿元，保险业占7.5％或15亿元。

银行主管表示，本期得标利率高于预期，反映近期公司债多，加上股市大热，及4月有调整电价题材，都压缩资金环境趋紧，且短端的2年债吸引不足，就压缩业者投标意愿；至于本期寿险业进场比重罕见拉高，并非寿险想得标，是有参与义务，进场投标「意外标到」。

本期2年券额度由上期300亿元降至200亿元，银行主管说，是财政部罕见把当年度首次发行的乙类2年券额度下降，相较下，今年10年公债前两期额度都维持在350亿元不动，研判是要把2年券额度挪到10年券，让市场上交易券种多一些。

后续来看，银行主管也说，要先暂时观望本月23日财政部公布发债计划，金融业者才有方向去布置后续投标的券种，尤其是5月有30年新券发行，关键还是寿险业投标意愿是否回温，将左右30年券得标利率水准。