出乎意料！QE3后防御型债券涨最大
在美国联准会释出美国第三轮量化宽松(QE3)政策前，市场都静待QE3带来的利多行情，投资人一般认为QE3推出后，风险性资产将受惠最大，尤其是全球股市及商品原物料。
但令人意想不到的是，QE3推出后至今，表现最佳的竟然是防御型债券，其中以投资级债券表现最佳，其次为美国公债，高收益债表现平平，股市及CRB商品指数反而敬陪末座，QE3至今已呈现负报酬。
对于广大投资人而言，今年QE3是众望所归，当市场等到利多真的实现，但利多不涨后，应该怎么确认未来的投资主轴跟策略？
德盛安联PIMCO多元收益债券产品经理邓汉翔建议，在投资气氛仍趋保守下，目前看起来高品质资产还是相对稳健的标的，建议投资组合还是要以多元收益策略，广纳多元券种，把各种高品质债券放入核心资产，并且战略性布局部分高波动券种，达到攻守兼具的效果。
邓汉翔指出，这次量化宽松风险性资产不是没有表现，只是这次政策激情演出的时间特别短，随着欧、美、日量化宽松利多效应持续消退，加上近期市场对欧债疑虑又卷土重来，观察反应投资气氛的美国十年期公债表现，过去13个交易日仅下跌1天，显示投资心态仍保守，目前仍要做好资产配置，来面对市场多空交替。
除了以多元收益策略做好核心布局外，风险性资产则采取战略性角度配置。德盛安联投信产品首席陈柏基就指出，在市场危机未除下，新兴市场不是不能投资，但建议应找「模范生」，在市场震荡时才能达到避震效果，新兴市场股票建议挑好的，像是中国、东协，或是产业趋势向上的，像是油矿金、农金，新兴债建议以「准投资级」新兴市场主权债为主轴，以掌握资本利得机会。