拥双利多 保健股Q4战高峰

美容保养／保健品族群

疫情趋缓，美容／保健品族群挟着双11、双12等购物节旺季效应，再加上五倍券买气利多，激励消费力成长，法人看好第四季有机会创下年度最高峰，丽丰-KY（4137）、轩郁（6703）、佐登（4190）、达尔肤（6523）、大江（8436）、葡萄王（1707）可望领军上攻。

营运表现亮丽的美容保养品族群，受惠双11前哨战开打，9月营收表现不凡，丽丰9月合并营收6.44亿元，年增55.6％，前三季合并营收37.66亿元、年增44.58％，双创历史新高，率先同业回到疫情前水准；达尔肤（6523）8、9月营收回升到亿元以上，第三季营收也创2017年来新高；佐登9月营收月增37％，年增1.63％，也交出睽违三个月的年增率转正佳绩。

丽丰表示，看好第四季美容保养市场进入传统销售旺季，加上大型购物活动双11、双12等购物节将登场，将助力民生消费再度复苏，拉货动能转强。由于丽丰上半年EPS以8.03元稳坐美容／保健品类股获利王宝座，下半年在成长动能强劲中，法人看好获利仍可延续成长表现。

轩郁因iQueen爱女人购物网99购物节销售表现优异，9月营收年增4.82％，前三季营收年成长3.12％后，目前旗下各品牌已积极筹备大型节庆活动，在各品牌的周年庆、双11接棒登场中，内部全力抢攻旺季商机，挹注业绩成长。

佐登目前客户回店率已在九成之上，展望第四季，在周年庆、双11、双12等购物节即将接续登场，各通路开始下单备货，另规划五倍券振兴方案满足不同消费客群，预估第四季营运成长力道强劲。

另外，保健品族群中，大江第四季起启动新一波转型，除了正式并入NewAge犹他厂的营收外，开发的香蕉花、香蕉皮保健品原料，也正式取得FDA的NDI（食品新膳食补充成分登记），未来将可大举使用开发系列产品行销，营运将大大进补中，法人预期将有助于明年美国厂转盈，并开启新一波成长动能。

葡萄王第四季营收将重新挑战历史高峰，而子公司葡众由于也进入新品问世密集期，加上集团代工订单能见度达五个月，后市营运看好。