又一家！基金公司股权频遭转让，影响有多大？

来源：券商中国

又一家基金公司股东寻求股权转让。

北京产权交易所项目推介栏目显示，中国对外经济贸易信托有限公司（简称“外贸信托“）挂牌转让所持宝盈基金25%股权，挂牌披露起止日期为2024年6月13日至7月10日，挂牌价格面议。

Wind数据显示，宝盈基金最新非货管理规模为492.42亿元，行业排名72。公司第一大股东为中铁信托，持有公司75%股权，外贸信托为公司第二大股东，持股比例为25%。

宝盈基金股权被转让并非个案。近年来已有多家公募基金股权频频遭到股东转让。从背后原因来看，多数公司出于战略调整业务目的，剥离与主业无关的金融业务。此外，公募基金行业竞争激烈，马太效应明显，尤其是中小型公募基金，多数业绩处于盈亏平衡线附近甚至长期亏损，对以财务投资为目的的股东而言，长期持有意义并不大，不如转让置换为现金。

宝盈基金股权遭第二大股东转让

近日，北京产权交易所项目推介栏目显示，外贸信托挂牌转让所持宝盈基金25%股权，挂牌披露起止日期为2024年6月13日至7月10日，转让价格采取面议方式进行。

同时披露的还有宝盈基金基本信息。宝盈基金成立于2001年5月18日，注册资本1亿元，注册地为深圳，公司股东分别为中铁信托、外贸信托。截至2023年12月31日，公司共管理基金61只产品，2008年3月，公司获特定客户资产管理业务资格，2022年8月，公司获批QDII业务资格。

截至2023年12月31日，宝盈基金综合资产管理规模1378.21亿元，其中，公募基金资产管理规模673.32亿元，专户资产管理规模695.94亿元。子公司中铁宝盈资产管理有限公司资产管理规模8.95亿元。

Wind数据显示，宝盈基金最新非货管理规模为492.42亿元，相比2023年末增长60亿元。公司规模的逆势增长主要得益于其新基金发行市场的爆款，今年宝盈基金多只产品发行顺利，其中债券型基金宝盈中债0—5年政策性金融债、宝盈盈悦纯债分别募集25亿元、10.1亿元，主动权益型基金宝盈价值成长募集8.13亿元，成为今年为数不多的新发权益基金爆款，公司首只QDII宝盈纳斯达克100指数募集2.13亿元。

当前，公募基金行业发展面临激烈竞争压力，愿意接手中小型公募基金股权的公司并不多。该项目提示，在信息披露期满后，如未征集到意向合作方，将延长信息发布，在不变更发布内容的前提下，按照5个工作日为一个周期延期，直至征集到意向合作方。

基金公司股权频遭转让

实际上，近年来已有多家公募股东寻求转让公募基金股权，其中部分公募基金的接手方陆续浮出水面，而多数公司股权谋求转让，但并未转让成功。

北京产权交易所公告显示，嘉合基金股东中航信托挂牌转让所持有的嘉合基金8181.82万股股份，披露起止日为2024年5月13日至2024年11月1日。这并非中航信托首次挂牌转让嘉合基金股份，中航信托2022年12月第一次挂牌转让嘉合基金股权，之后又在2023年6月、2023年11月进行出售，但均未成功。

今年3月18日，中信证券发布公告称，同意天津海鹏以不低于4.9亿美元的价格转让华夏基金10%股权，并放弃这部分股权的优先购买权。近期，有消息称卡塔尔投资局（QIA）决定从春华资本手中买入华夏基金10%的股份，目前正在报监管审批。而天津海鹏的实控人正是春华资本。

2023年7月，全国公共资源交易平台（山西省）发布公告称，山西信托拟转让其持有的31%汇丰晋信基金股权。近期有消息称，持有汇丰晋信基金49%股权的汇丰投资管理或已与山西信托达成协议，将再收购该合资公司31%的股权。

上海产权交易所2023年6月挂出上银基金20%股权转让信息，持有上银基金90%的大股东上海银行为此次转让方，对外转让底价为3.388亿元，信息披露起止日期为6月20日至7月4日。证监会官网显示，5月8日，上银基金5%以上股权变更的申请材料获监管接收。本次交易或许就是指上海银行转让上银基金20%股权，不过，这笔交易的买方目前尚未公开。

2023年5月，北京产权交易所网站显示，北京市华远集团拟出售所持的30.24%红塔红土基金股权，即该集团所持的全部股权，转让时间为2023年5月15日至2024年5月6日。

2023年1月，北京产权交易所挂出诺安基金20％股权的转让信息，诺安基金第二大股东大恒科技拟以10.24亿元的价格转让所持股权。而大恒科技最新发布消息称，诺安基金的股权转让尚无进展。

此外，安徽省产权交易中心曾披露金信基金31%股权转让，深圳联合产权交易所披露安信基金5.93%股权转让。不过，多数基金公司股权转让结果没有下文，是否转让成功不得而知。

除了公募基金公司股东主动出售股权外，还有一些股东所持股权被司法拍卖。

公开信息显示，深圳中院于2024年5月28日10时至2024年5月29日10时在京东网司法拍卖平台上对被执行人深圳鹏博持有的东海基金股权进行了拍卖。

被拍卖股权的比例约占东海基金公司股权的27.3%，评估价值为4558.62万元。拍卖将上述股权分成了两部分分别出售，对应比例为22.6%和4.7%，对应评估价值为3773.52万元和785.1万元。

最新消息，上述东海基金部分股权拍卖已结束。拍卖结果显示，东海基金4.7%的股权已由常州交通建设投资开发有限公司拍得，价格为785万元；其余22.6%的股权流拍。待工商变更及监管备案完成后，东海基金国有股东所持有股权比例占比合计超过50%。常州交通建投开发的实际控制人是常州市人民政府国有资产监督管理委员会，而东海基金第一大股东东海证券控股股东为常州投资集团有限公司，该公司股东分别为常州市人民政府、江苏省财政厅。

影响有多大？

基金公司股权遭股东转让，影响有多大？

业内人士普遍认为，基金公司的主要竞争力在于投研实力，股权转让是资本市场常见的市场化行为，一般不会对其运营造成太大影响，若是参与公司管理较多的大股东频繁变动，则或对公司发展产生不利影响。

据业内分析，近年来公募基金公司股权变更增多，深究背后原因，既有原始股东考虑股权变现、落袋为安的因素存在，也有公募基金行业竞争加剧、行业吸引力大不如前的因素。

多数公司是出于战略调整业务目的，剥离与主业无关的金融业务。不难发现，近年来转让公募基金股权的不少公司具有国资背景，这些公司持有公募股权的身份多为财务投资者，转让公募基金股权的目的多被认为公司将聚焦主业，剥离不具备竞争优势、缺乏发展潜力的非主业、非优势业务。

公募基金行业竞争激烈，马太效应明显，尤其是中小型公募基金，多数业绩处于盈亏平衡线附近甚至长期亏损，对以财务投资为目的的股东而言，长期持有意义并不大，不如置换为现金。

近年来，公募基金行业蓬勃发展，整体规模屡创新高，而在公募基金行业内部，资源禀赋不同的公司发展迥异。资金和各种优质资源加速向头部基金公司靠拢，行业马太效应持续加剧。许多中小基金公司还存在管理规模不断缩水、经营业绩亏损、高管频繁变动、知名基金经理出走、迷你基金产品较多等困境。

Wind数据显示，截至2023年年末，公募基金前十名基金公司的管理规模合计达到10.55万亿元，占全市场总规模的近四成，而管理规模低于1000亿元的公募基金管理人多达100家，而这些公司的管理规模才约3万亿元，占全市场总规模一成左右。

除了规模，基金公司的营收业绩也在持续分化。据不完全统计的2023年基金公司财务数据显示，多数中大型基金公司在2023年市场震荡中给出亮丽成绩单，15家中大型基金公司2023年净利润均在10亿元以上。反观中小型基金公司，逾10家公司陷入亏损状态。

公募基金一位高管曾表示，公募基金是知识密集型行业，人才永远是最宝贵的资源。随着行业马太效应不断加剧，各家公募公司必将在投资、研究、金融科技、营销服务人员等多个赛道开展更为激烈的人才竞赛。中小基金公司想要突破发展困局，还是应回归本源，立足自身资源禀赋，走出特色、差异化发展之路。

责编：万健祎

校对：廖胜超

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