越南版图报喜 讯芯营运倒吃甘蔗

讯芯-KY月合并营收

封测厂讯芯-KY（6451）因为美中贸易战及地缘政治风险，所以调整脚步前往越南设厂，随着越南河内厂良率提升，开始承接美系客户光收发模组订单，新投资的越南北江厂下半年启用，讯芯-KY预期今年营运可望先蹲后跳，法人看好年度营收可望较去年成长逾1成。

讯芯-KY公告去年12月合并营收月减9.9％达5.04亿元，较前年同期成长26.4％，为历年同期新高。去年第四季合并营收16.12亿元约与上季持平，与前年同期相较成长45.5％。累计去年合并营收53.18亿元，较前年成长24.5％优于预期。

讯芯-KY去年下半年受到消费性晶片库存修正影响不大，主要是因为越南河内厂新增产能开出，不过因为系统级封装（SiP）市况未如预期，以及新厂开始量产仍在提升良率阶段，去年获利表现不尽理想，但预期今年可望因良率改善而有效推升毛利率，年度获利会明显优于去年。

美中贸易战延烧到半导体产业，美国与盟国合作对中国半导体产业进行围堵，业界认为未来半导体生产链将区分为中国及非中国等两个世界，讯芯-KY面对地缘政治风险升温，近年来配合鸿海集团的区域投资，将重要生产线移转到越南，去年越南河内厂已开始量产，越南北江厂将会在下半年开始营运。

对讯芯-KY来说，位于广东的中山厂未来将以承接中国当地订单，越南营运据点则用来生产欧美等客户订单，可望将地缘政治风险降到最低，同时也可兼顾中国及非中国的客户需求。

讯芯-KY今年营运重点锁定在越南厂区，河内厂已开始有效提升良率，并达到客户要求，对毛利率提升将有明显助益，随着智慧型手机、车用电子等应用对于SiP需求仍处于成长趋势，今年可望带来不错的营收挹注。至于北江厂第一季开始进驻机台并进行生产线认证，预计第三季下旬可进入生产阶段，为下半年营收成长增添新动能。

讯芯-KY布局多年的光纤高速光收发模组接单能见度高，越南河内厂以美系客户为主，广东中山厂则以中国客户为主，随着两地营运据点的产能持续增加及利用率维持高档，将有助于今年光收发模组拉高营收规模并有效推升毛利率上扬。