債券 ETF 受益人數創高 台股 ETF 受益人周增1.8萬

美债殖利率持续攀高，债券价格低档盘旋，但投资人持续逢低买进。根据最新一周集保户股权分散统计资料显示，债券ETF受益人数逼近210万人，周增4,110人，创历史新高水准。投资人主要聚焦在投等债、高评级公司债，以及长天期美债ETF。台股ETF受益人数则回到成长轨道，周增1.8万人，其中高股息ETF周增7,137人。

在海外ETF方面，上周受益人数147.7万人，周增5,726人，仍以锁定美国那斯达克、标普500指数为追踪标的之海外ETF较投资人受青睐，而包含金融政策受惠题材的主题型ETF也持续受到资金追捧。

中国信托投信表示，去(2024)年初以来台股ETF受益人数成长417.4万人，增幅69%。今(2025)年初维持小幅成长态势。其中台股高股息ETF受益人数合计721.2万人，占整体台股ETF受益人数七成。观察受益人数消长，仍可发现资金持续从月配型商品流向季配型，而包含大盘市值型ETF，也是投资人持续买进的标的。

中国信托投信基金经理人张圭慧表示，进入新的一年，AI浪潮持续引领风骚，在CES前夕，台积电（2330）一举突破1,100元，再创历史新高价位，带领台股一度大涨逾600点，凸显台股半导体及先进封装相关产业前景依旧可期，半导体ETF与以科技为主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。

另外，观察台湾金融股表现，去年金控获利超标，且受惠联准会缓降息因素，银行净利差可望维持一定水准，也能挹注今年金融业获利表现，因此投资人选择成分股同时包含科技股与金融股的市值型ETF，可发挥分散布局之效，亦可享有经济成长的果实。且囊括柜买龙头企业成分股的主题型ETF亦可考虑持有。

债券ETF方面，受联准会「放鹰」因素影响，市场认为美国降息次数恐进一步收敛，高利率将维持比预期更长的时间，近期10年期公债殖利率突破4.6%，但高殖利率也吸引低接买盘抢进。中国信托投信基金经理人张瓈尹指出，近期债券价格下跌，主要是反映过去对于降息过度乐观的预期，但10年期公债殖利率目前已高于联准会基准利率上限，代表市场反应过度，此时债价已来到低档，是投资人逢低进场的机会。

除了长天期美债ETF之外，金融债ETF也是可以考虑的标的。张瓈尹表示，受惠川普松绑监管政策，巴克莱将金融产业债调至升评，强调金融债净供给比例为2015年来最低，川普上任有望降低监管不确定性，对银行业发展是利多，且虽然川普扬言将加征关税，但金融产业受关税影响最低，因此仍看好金融债未来表现。

陆股ETF方面则受惠大陆官方积极释放宽松讯号，并引导企业发放股利，高股息ETF去年下半年以来表现亮眼。中国信托投信表示，随着大陆官方持续祭出利好股市与房地产的政策，预期在内外资持续加码陆股力道增强下，陆股后市仍可乐观看待，投资人可加码权值股以及高股息ETF。

ETF受益人数周变化。(资料来源：集保结算所，中国信托投信整理)