《金融》台股ETF受益人数续创高 债券ETF连2减

债券ETF方面，美国近期公布经济数据表现强劲，失业率也处于相对低点，显示就业市场仍具韧性，市场认为联准会降息决策将愈趋谨慎，使近期债券市场利率走势波动加剧，债市投资人陷入观望态势、影响投资气氛，上周受益人数再减少3092人、连2周减少。

而上周海外ETF受益人数140.9万人、周增1568人，亦终止连3周减少趋势，投资人聚焦能源车、金融与加密货币等川普重返白宫的政策受惠类股及AI半导体相关ETF，占受益人数增幅排行榜前段班。陆港股ETF则相对平淡，主因近期中国大陆政府未再出台相关振兴政策。

中信投信指出，台股ETF受益人数今年以来成长达411.9万人或68％，其中高股息ETF受益人数合计718.1万人，占整体台股ETF受益人数达70％，且高股息ETF受益人数年增342.2万人或89％。

中信投信认为，上述趋势显示高股息ETF波动相对低、且分散布局优质成分股的特性，仍受追求稳健的投资人喜爱。不过，目前债券ETF殖利率与高股息ETF相近，未来是否会产生排挤效应、或双方规模同步扩增，仍有待继续观察。

中信投信基金经理人张圭慧表示，美国总统大选结束后，市场原预期台股可随美股上演庆祝行情，但随着费半指数跌破年线，以科技股为主的台股亦承压。不过，辉达（NVIDIA）财报其实仍优于市场预期，且新一代Blackwell系列晶片将于明年全面量产，加上AI需求持续强劲成长，半导体产业长期发展趋势向上不变，可藉市场调整时伺机布局。

张圭慧近一步指出，台湾金融股受惠相对高利环境、净利差扩大及台股今年表现亮眼，银行存放款业务及寿险业投资收益均有成长，14家金控前10月获利已创同期新高，全年获利可望创高，也拉擡金融股股价。预期半导体ETF、分散布局于科技股与金融股的市值型ETF及高股息ETF，皆可望吸引投资人加码持有。

联准会降息步伐可能放缓，近期债市波动加剧，加上股市回档吸引投资人逢低买进，导致债券市场投资人观望心态相对浓厚。然而，债券ETF受益人数虽量两周减少，但今年以来增幅仍逾8成，稳居三类ETF之冠，其中长天期美债ETF、投资等级债ETF仍是最热门标的。

中信投信基金经理人张(王黎)尹表示，据芝加哥联准银行总裁古尔斯比日前表示，只要通膨继续朝联准会2％的目标迈进，未来12～18个月利率将「大幅下降」。里奇蒙联准银行总裁巴金同日也预期，通膨明年将持续下降，不过，两人均暗示降息步伐可能将放慢。

张(王黎)尹认为，上述发言显示美国金融业仍可望处于相对高利环境，加上川普新政可望松绑金融监管，有利美国金融发展，包括投资等级公司债及金融债ETF等的后市表现皆可期待。