重電雙雄衝外銷、台電訂單 華城、士電上半年營收創同期新高

华城电机示意图。记者朱曼宁／摄影

重电双雄华城（1519）、士电（1503）10日公告6月营收，两大厂单月营收皆有双位数成长，累计上半年营收均创历史同期新高，除了持续受惠台电强韧电网计划订单外。华城指出，营收成长主要是外销及民营案订单成长。

华城6月营收19.26亿元，年增37.26%；累计上半年营收76.83亿元，年增65.47%，单月、上半年均创历史同期新高。士电6月营收27.73亿元，年增13.05%；累计上半年营收180.89亿元，年增8.65%，单月创同期次高、上半年创历史同期新高。

绿能、AI浪潮兴起、美国兆元基建计划等，重电业持续受惠。日前摩根士丹利证券首开外资证券先例，发布华城研究报告，目标价为1,140元，为「优于大盘」评等。

大摩认为，华城因经营美国市场近30年，在高压变压器具有竞争优势，最能受惠于美国推动基础建设汰旧换新计划，且美国变压器市场持续供不应求，供应短缺的问题至少持续到2026年到2027年。

华城表示，2030年到2040年都是能源转型的关键时代，在净零碳排趋势、和AI浪潮下，未来对电力的需求只会更多，且电力问题现在已成国安问题，而绿能、台电电网强韧计划及国外电力基础建设外销市场，已成为公司目前及未来三个主要成长动能。

针对重电事业群，士电表示，持续表现不错，目前营收利益占比达逾6成，订单能见度到2027年，外销订单比重亦逐年增加，目前受惠美国和加拿大市场拉货，持续与美国各州电力公司接洽，而美国许多州电力公司需求以电力级为主，因此士电将采取以大代小策略，由电力级带领配电级争取订单。

此外，士电除了近期打进AI伺服器液冷散热系统设备用器材外，亦积极布局绿能领域，与多家业者强强合作，像是与太阳能大厂泓德能源携手合作，打入日本电力储能供应链。