中光電法說會／運動賽事效應不如預期 第4季展望保守

中光电（5371）29召开线上法人说明会，公布113年第3季财务报表。总计第3季合并营业收入净额为新台币106.94亿元，因节能产品营收成长21%带动，分别较第2季及去年同期成长7%及3%。第3季合并毛利率为16.6%，较前一季之17.9%下滑1.3%，相较去年同期之21.7%则下滑5.1%，主要皆系受到汇率不利及产品组合变化影响而减少。合并营业净利为新台币1.08亿元，较第2季及去年同期分别成长168%及减少77%。合并税后净利为新台币1.97亿元，较第2季及去年同期分别减少19.5%及53%。归属母公司股东之净利为新台币2.03亿元，较上一季之新台币2.82亿元减少28%，较去年同期之新台币4.67亿元则减少57%。113年第3季基本每股盈余为新台币0.52元。

113年前三季合并营业收入净额为新台币297.82亿元，与112年同期合并营收新台币296.04亿元相较成长1%。前三季合并毛利率为17.4%，较去年同期之19.8%减少2.4%，主系受到产品组合变化不利影响。合并营业利益为新台币1.19亿元，较去年同期减少84%。合并税后净利新台币4.27亿元，则较去年同期之新台币9.8亿元减少56%。归属母公司股东之净利为新台币6.28亿元，较去年同期减少44.5%。113年前三季基本每股盈余为新台币1.61元，低于去年同期之基本每股盈余新台币2.9元。

由于TV/PID机种出货大幅成长，节能产品第3季合并营收约53.92亿元，较前一季及去年同期分别成长21%及12%；出货量则约758.8万片/台，季增1%，年减8%。累计节能产品113年前三季合并营收约139.79亿元，较去年同期成长7%；出货量则约2,268万片/台，年减1%。针对113年第4季营运，林惠姿总经理表示，由于进入淡季需求减缓，TV/PID机种出货将衰退，Monitor及NB机种出货则预期分别小幅衰退与成长，因此预估节能产品第四季整体出货量将较第3季小幅减少，主要是原预计十月量产的Monitor LCM及Monitor整机将延后到12月。此外，由于消费性产品持续需求不振、库存去化迟缓以及战争风险等不利因素干扰，预期113年节能产品的整体出货量将持平。展望未来营运发展，林惠姿指出，114年整体营运稳定，主要来自越南厂TV LCM，Monitor LCM/Monitor整机顺利量产；OLED NB机种及ODM车载机种出货量将随市场成长趋势逐步增加。然而，整体产业需求仍会受到地缘政治风险及战争导致成本上升等不利因素的影响。

影像产品第3季合并营收约34.44亿元，较第2季成长3%；出货量则约23万2仟多台，与第2季相当，相较去年同期则分别减少9%及13%。累计113年前三季合并营收约101.25亿元，合并出货量则约69万台，分别较去年同期减少1%及8%。针对113年第4季营运，林惠姿表示，由于经济衰退和持续的地缘政治问题影响，客户整体需求趋于保守，因此预估影像产品第4季整体出货量将季减二成以上。同时，由于全球景气低迷导致需求紧缩，运动赛事效应未如预期，以及客户年底库存管控等因素，预期影像产品113年出货量将较112年减少一成左右。展望未来营运发展，林惠姿指出，由于2027年欧盟（EU）禁用汞灯泡，许多客户正积极布局固态光源（SSI）产品，这将有助于带动雷射光源机种的换机效应。Pro-AV市场需求则依然疲软，仅北美有小幅成长。车载投影产品将于第4季开始量产，随着新客户及新机种在2025年陆续量产，出货量将持续增长。