中信证券 调降陆Q3经济增速

7月下旬在南京禄口机场引爆的新一波疫情，蔓延至河南、湖南、湖北等多省，疫情期间多地实施严格管制，导致消费和生产都受到影响。摩根士丹利日前将大陆第三季GDP增速下调至5.1％，2021年全年GDP增速估值从9％调降至8.2％。高盛10日将大陆第三季经济增速从预估季增5.8％下调至2.3％。摩根大通也将第三季从季增4.3％下修至2％。

中信证券最新报告指出，这次疫情影响的程度、范围和时间可能会高于第二季的广东疫情，接近但略低于2021年1月的疫情，预计仍会对第三季经济形成明显扰动，因此下修第三季经济预测，预计两年复合增速可能下降至5.3％左右，比第二季略差，阶段性改变原来经济持续逐月逐季修复的趋势。该行预估，疫情风险完全被控制住后，第四季经济将边际转好，两年复合增速将回升至5.6％左右的水准。

大陆第二季GDP年增7.9％，两年复合成长率5.5％，复合成长率较第一季加快0.5个百分点。依照中信证券最新预测计算，由于2020年第三季GDP年增4.9％，因此2021年第三季GDP年增率可能略低于6％，但仍高于多家外银的预测。

另外，港府统计处13日调升对2021年经济成长预测至年增5.5％至6.5％。港府原来的预测值为年增3.5％至5.5％。香港财政司长陈茂波15日在网志上指出，相信下半年经济应续有改善的空间，但还要看未来数月本地和世界各地的防疫控疫情况。