主打大模型 第四范式上市后减亏

大模型“混战”的第一年，人工智能企业第四范式交出了一份不错的成绩单。财报数据显示，2023年第四范式营收42亿元，同比增长36.4%；经调整净亏损4.15亿元，同比缩窄17.6%。瞄准B端市场，主打行业大模型，第四范式试图用差异化的打法突破大模型的“大厂围城”。如今第四范式超预期的业绩也让人们猜测，在被公认为大模型落地元年的2024年，大模型的“春天”是否会提早到来。

亏损4.15亿

3月20日晚，第四范式发布了上市以来的首份年度业绩。财报显示，2023年第四范式实现营收42亿元，同比增长36.4%；毛利19.8亿元，同比增长33.2%，毛利率47.1%；经调整净亏损4.15亿元，较2022年减亏8888万元，同比缩窄17.6%。

去年9月，第四范式在第四次递表港交所后成功登陆港股市场。根据当时的招股书，2020—2022年，第四范式营收分别为9.42亿元、20.18亿元和30.83亿元；经调整亏损净额分别为3.9亿元、5.59亿元以及5.04亿元。

从数据上看，第四范式自2021年以来正形成逐年环比减亏的趋势。对于未来的盈利预期等问题，北京商报记者联系了第四范式，但截至发稿未收到回复。

目前第四范式已建立三大主要业务板块，分别为先知AI平台、SHIFT智能解决方案及式说AIGS服务。其中先知AI平台是第四范式所有业务的内核，这一业务也是推动第四范式收入增长的主要因素。

数据显示，2023年第四范式先知AI平台业务收入增长至25.06亿元，同比增长68%，收入占集团总收入的比重也由48.2%增至59.6%。

北京市社会科学院副研究员王鹏对北京商报记者分析称，财报数据显示的亏损收窄，可能意味着公司在模型开发和应用上的效率提升，成本得到控制。

押注行业大模型

当天举行的业绩会上，第四范式董事会主席兼CEO戴文渊表示，第四范式的底层逻辑就是，要用人工智能技术帮助各行各业发现越来越多的规律，形成越来越大的模型——行业大模型，提升企业的生产经营效率。

早在去年4月展示“式说3.0”大模型的时候，戴文渊就曾提到，C端的软件体验在过去十几年里已被打磨到了比较高的水准，但B端企业级软件的用户体验还是比较差的。生成式AI一个很大的机会在于改造整个企业软件行业。

第四范式差异化的打法瞄准了企业用户。数据显示，2023年第四范式总用户数增至445个，其中标杆用户数139个，同比增长33.7%。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力对北京商报记者分析，在大模型方面，B端在商业模式方面的成熟速度可能会快于C端。

原因在于，B端的商业模式通常更加稳定和可预测，企业可以通过与企业客户的合作来获取稳定的收入。而C端的商业模式往往需要面对更多的用户需求和市场竞争，同时用户的忠诚度也相对较低，因此商业模式的成熟速度可能会相对较慢。

但行业大模型的发展也需要久久为功。王鹏认为，技术方面，模型的准确性、泛化能力、训练速度等还需要持续的技术创新和研发投入。随着行业大模型应用的深入，数据隐私与安全问题日益突出，同时遵守相关的法律法规等。

商业化春天到了？

对于亏损情况，第四范式财报用了6个字开场：“盈利目标清晰。”3月21日早盘，第四范式股价迅速攀升，上涨幅度达8.22%，但当日收盘，第四范式股价下跌5.41%，达到67.3港元。

资本市场的反应或许也说明了一个关键情况：对整个大模型或是人工智能行业而言，高研发、高投入带来的亏损都是难以回避的问题。

云从科技也是“AI四小龙”之一。不久前其发布的2023年度业绩快报显示，云从科技2023年实现营业收入6.29亿元，同比增长19.43%；实现归母净利润亏损6.3亿元，上年同期为亏损8.69亿元。

2024年普遍被称为大模型落地元年。企业亏损的收窄在一定程度上让外界看到了些大模型商业化的希望。王鹏称，随着数字化转型的加速，各行各业对利用AI技术提升生产经营效率的需求日益强烈，市场需求潜力巨大。而公司之间的竞争也将推动行业大模型技术的进一步发展和商业化进程。

“然而，要判断行业大模型商业化的‘春天’是否真正到来，还需要观察更多公司的表现、市场反馈以及行业大模型在实际应用中的效果。此外，通用大模型的发展也不容忽视，它们可能在某些方面对行业大模型构成竞争压力。”王鹏称。

2023年2月，第四范式推出了大模型产品式说1.0，短短两个月迭代至3.0版本。从业务上看，AIGS服务也是与第四范式式说大模型直接相关的业务。

但该业务收入同比4.7%的增长和总收入9.9%的比重，或许也在一定程度上反映了大模型商业化的挑战。

王鹏认为，投资者在评价人工智能企业的业绩时，需要关注企业的长期价值而非短期盈利。这些企业的亏损可能是在为未来的技术突破和市场扩张做准备。只要企业能够保持持续的创新能力和市场竞争力，这种亏损就是值得的。

北京商报记者 杨月涵