转投资拖累 宝成上半年获利腰斩

宝成解释，上半年营收下滑，主要因终端需求疲弱及产业库存调整，影响鞋类制造业务，抵销运动用品零售及品牌代理业务复苏态势。

宝成表示，鞋类制造业务仍是上半年合并营收的主要来源，获益于高端产品订单相对稳健，鞋类产品平均售价保持增长，然而全球景气低迷，产业仍处去化库存，加上高基期效应，造成出货双数，较去年同期下降，致鞋类制造业务营收年减14.2％，鞋类制造业务合并营收占比降至61.7％，低于去年同期的67.6％。

受到合并营收减少的影响，宝成上半年合并营业毛利304.37亿元、年减4.7％；尽管鞋类制造业务营运承压，宝成表示，借由灵活调度生产排程、优化产能配置，几近抵销产能利用率下降的不利影响，加上营业毛利率较高的运动用品零售及品牌代理业务的营收比重提升，使得上半年合并营业毛利率23.9％，高于去年同期的23.6％。

宝成表示，上半年合并营业费用年减1.4％，惟由于合并营业收入下降影响规模经济效益，合并营业净利38.22亿元、年减23％；上半年依权益法认列投资收益为36.94亿元，低于去年同期74.78亿元，主因为认列自南山人寿的转投资收益仅27.41亿元、年减逾58％。加上汇兑利益年减14.91亿元，使得宝成今年上半年合并营业外净收益大减近55％。