《观光股》美食-KY上半年获利腰斩 北美营收年增14%

美食-KY 2024年第二季合并营收46.81亿元，季增0.72％、年减7.46％，营业利益2.6亿元，季减15.09％、年减16.81％。加上业外续处亏损及税费增加，使归属母公司税后净利0.76亿元，季减达52.34％、年减达71.04％，每股盈余0.43元。

累计美食-KY上半年合并营收93.29亿元、年减9.04％，营业利益5.67亿元、年减11.9％。加上业外显著转亏、税费增加拖累，使归属母公司税后净利2.37亿元、年减达53.65％，为同期第三低，每股盈余1.32元则为同期次低。

观察美食-KY本业获利指标，第二季毛利率59.4％，略低于首季59.9％及去年同期59.5％，营益率5.56％，低于首季6.6％及去年同期6.19％。上半年毛利率自59.12％略升至59.65％，创近5年同期高，营益率则自6.28％略降至6.08％。

美食-KY表示，上半年营收衰退主要受中国大陆连6季通缩影响，但北美营收年增14％、续缴亮眼成长，占比自去年34％跃升至42％。由于在获利率最高、成长空间最大的美国加码投资，尽管营收规模下滑，但获利结构改善使毛利率逆势提升、营益率仅小幅衰退。

展望后市，美食-KY持续加速美国市场布局，8月中于北加州城市Rancho Cordova开出今年第6家85度C新门市。公司表示，3月以来插旗布局的Grand Prairie、Moreno Valley、San Antonio等地，亚裔消费者人口占比均低于1成，但新展门市营运均缴出佳绩。

美食-KY认为，85度C在人口超过3亿的美国烘焙市场仍具极大发展空间，今年新展8～10家目标可望达成，带动明年北美营收占比上看5成，推升获利复苏力道。而中国大陆在当局透过消费刺激政策下，亦有望带动餐饮业复苏，加速营收止跌回升步调。