《观光股》美食-KY业外助Q3获利反弹 Q4营运估好转

美食-KY股价8月初下探73.3元的逾4年4个月低点,随后缓步震荡回升,近期于88~94元区间震荡,今(15)日开高后放量走扬4.26%至93元,邻近尾盘维持近3.5%涨势,领涨观光餐旅股,三大法人本周迄今买超103张,其中外资买超213张、自营商卖超110张。

美食-KY 2024年第三季合并营收47.32亿元,季增1.1%、年减8.05%,为今年高点。但营业利益2.22亿元,季减14.74%、年减27.88%,为今年低点。不过,在业外显著转盈挹注下,归属母公司税后净利1.51亿元,季增达97.93%、年减33.61%,每股盈余0.84元。

累计美食-KY前三季合并营收140.62亿元、年减8.71%,为近10年同期低。营业利益7.78亿元、年减17.07%。加上业外显著转亏,使归属母公司税后净利3.89亿元、年减达47.47%,每股盈余2.16元。

观察美食-KY本业获利指标,第三季毛利率、营益率「双降」至58.48%、4.69%,均为今年低点。前三季毛利率自59.14%略升至59.26%,为近3年同期高,营益率则自6.18%降至5.61%。第三季业外转盈主要受惠汇兑收益挹注,前三季业外转亏则受提列减损影响。

观察美食-KY主要市场营收,第三季中国大陆20.27亿元,季增5.37%、年减22.57%,美国20.09亿元,季减1.65%、年增12.77%,台湾6.79亿元,季减2.28%、年减6.01%。累计前三季中国大陆59.87亿元、年减23.97%,美国59.48亿元、年增13.33%,台湾20.72亿元、年减6.39%。

美食-KY表示,第三季美国营收成长幅度扩大、表现优于上半年。本业营运下滑主因中国大陆门市缩减及通缩影响,导致营收规模下滑。不过,10月中国大陆门市营收已见回升,使中国大陆10月营收年减幅收敛至20%。

美食-KY 10月自结合并营收15.76亿元,月减2.58%、年减3.44%,为近3月低,累计前10月合并营收156.39亿元、年减8.13%,续处近10年同期低,但年减幅均见收敛。公司指出,中国大陆下半年启动的产品优化策略效益逐步显现,10月营收年减幅已连4月收敛。

而美国市场前三季已新展7家门市,10月营收年增达双位数、同店营收维持个位数成长,表现稳定优于美国整体连锁餐饮业。美食-KY计划11、12月持续展店,扩大营业规模增添成长动能,配合中国大陆在烘焙旺季及产品强化下推升门市营收反弹,第四季营运展望看佳。