《观光股》美食-KY拚反弹 法人续偏空

美食-KY 8月自结合并营收17.24亿元,月增4.94%、年减0.52%,为近3月高点。以功能性货币计算为3.93亿人民币,月增3.89%、年增0.34%。累计前8月合并营收136.31亿元、年增8.17%,为近4年同期高,以功能性货币计算为31.01亿人民币、年增8.93%。

美食-KY表示,中国大陆8月服务业采购经理指数(PMI)探今年新低,民间消费力道复苏仍较预期缓慢,合并营收表现相对稳定,主要受惠美国市场快速成长。尽管比较基期持续垫高,美国市场8月同店营收交出连30月成长佳绩,前8月营收年增近2成。

美食-KY 8月中于美西犹他州首府盐湖城开出首间85度C门市,首月日均营收高出全美门市平均近6成,远超乎集团预期。同时期也在卡波利(Kapolei)开出夏威夷第2家门市,首月日军营收亦超越同期的檀香山门市。

美食-KY表示,盐城湖首店佳绩使集团更看好当地市场潜力,目标未来开出更多门市。而卡波利市人口不到檀香山10%、人口数在夏威夷仅排第11位,就能缔造如此佳绩,认为当地开店空间可观,规模经济值得期待。下半年有机会开出多家美国门市,持续挹注成长动能。

不过,投顾法人对美食-KY后市看法仍分歧。乐观派法人认为,美食-KY第二季获利优于预期,下半年美国动能续强、中国大陆营运可望逐渐转佳,预期整体营运谷底已过,下半年至明年营运趋势向上、未来股息配发可望维持高水准,维持「买进」评等、目标价170元。

保守派法人则认为,美食-KY进军美国东岸拓市,但初期形成营运规模前,获利将不减反降,加上台湾疫后营运表现仍低于疫前,中国大陆经济疑虑上升、严重价格战冲击85度C市场,因此认为目前本益比仍偏高,给予「中立」评等、目标价113元。