从1997底年开始，对冲基金开始了对港币长达几个月的进攻，宏观对冲基金在汇市、股市、期市联动造市，全方位发动对港元的立体式袭击：首先大量沽空港元现汇换美元，同时卖空港元期货，然后在股市抛空港股现货，此前后在恒生指数期货市场大量沽售期指合约，攻势猛烈，港府坚决抵抗，在王子川率领的东盟发展委员会支持下，在香港特区政府的抵抗下，三次进攻均未摧毁港元。
1998年中旬，双方默契停止攻防，暂时休战，索罗斯主力资金进攻俄罗斯，小川基金磨刀霍霍，将目光投向韩国、日本。
俄罗斯从1997年10月到1998年7月经历了由三次金融大风波构成的金融危机，其根本原因是其本身经济虚弱；具体诱因则略有不同。第一次大波动主要是外来的，由东亚金融危机引起的；第二、三次则主要是俄政府的政策失误，引起投资者对政府不信任所致，国际金融炒家染指俄金融市场也是产生全球效应的一个重要原因。
6月，受韩国邀请，王子川飞往汉城，恰在这时俄罗斯第三次金融保卫战打响，随着俄罗斯经济持续恶化，韩国上下如临大敌，王子川受到前所未有的重视，白天高官接见，马屁奉承，夜间美女相陪，源源不断，王子川乐不思港的同时也基本摸透了韩国经济形势，回到宾馆之后，就下达了暂时观战的决策。
“不动手？”向天云疑惑重重，怀疑老板是不是中了人家的美人计。
王子川点头，分析道：：“韩国经济比我们想的还要脆弱，比东南亚那些岛国强不到哪里去！”
“这不正是我们炒作韩元的良机！”
王子川笑道：“越是如此，我们越要准备充分，争取将韩国经济体系彻底击溃，我觉得从日本入手赢面较大，消耗国际投机者力量为我们打开日本大门！”
向天云越发觉得王子川被美女迷惑了心神。诚恳道：“王先生，小川基金准备就绪，三个月之内，我保证击溃韩国金融系统。而且韩国是一个被冠以亚洲四小龙称号的国家，经济成果十分耀眼，我们不动手，恐怕会被他人摘取果实！”
王子川意味深长道：“我要的不知是击溃韩国经济。”
“您的意思是……”向天云心思百转，也没猜透。知道自己跟不上节奏，又站在自己立场上分析一番，若有所思道：“索罗斯等投机者正陷入俄罗斯反击泥潭，如果他们可以当机立断，寻找下一个猎物，韩国首当其冲，在这样背景下，就算我们手软，韩国也无法幸免。”
王子川没有理睬向天云猜想，俄罗斯金融体系十分混乱。央行将贴现率由5月19日的30%不断上调至5月27日的150%，短短8天，提高了4倍，6月4日起曾降至60%，但不久又上调至110%，同时抛售美元干预汇率，外汇储备由年初的200亿美元减少到150亿美元。
王子川之所以没有做空俄罗斯，由于其政局动荡多变所致，1998年3月俄罗斯总统提名年仅35岁的基里延科为总理，遭到议会下院的强烈反对。虽然总统强制提名和议会下院三次表决勉强通过，但政府与议会之间的政治斗争重新激化。在新一轮政治格斗的时刻，政府提出的经济改革方案和摆脱财政金融困境的大政方针，肯定会遭到议会的强烈反对或拖延表决。基里延科下台。并未根本解决政府与议会之间的政治矛盾，这对解决日益深重的金融危机极为不利。政府与议会之间的政治矛盾不断激化，政治危机与金融危机交织在一起，使金融形势更为恶化。
索罗斯一头撞进去，因为他相信政局不稳，经济就不稳。经济不稳，就给做空者提供了机会，王子川则不以为然，如果是东南亚小国，他毫不犹豫动手，可是俄罗斯完全不同，索罗斯忽略了俄罗斯政治家本质，北极熊可不会老老实实就范，如果逼急了，冒天下之大不韪，进行政治干预也是有可能的，规则掌握在人家手里，空头不死才怪。
如果真是如此，倒是可以再算计一把索罗斯，俄罗斯、香港都失败，他赚取的利润全部都吐出来。
王子川沉吟良久，说道：“我估计，索罗斯还没有对香港死心，还有一次决战，也是金融风暴最后一战，索罗斯为首的投机者对香港志在必得。”
向天云点头附和：“我也有这种感觉，他们想把香港作为自动提款机。”
“我们从日本入手，一方面赚取利润，另一方面也截断了索罗斯后路，香港防守压力会轻松一些。”
“王先生英明，他们在香港几次大战，都碰得头破血流，急迫需要补充弹药，日本是世界第二大经济体，索罗斯肯定是唾涎三尺。”
王子川摆手，马屁对他无用，他要的实际利益，趁这次机会狠狠打击日韩经济，然后收购大型企业，三星、索尼之类的公司一个也不能放过，等到二十一实际，入主联网行业，万亿家产，足够他下半辈子挥霍，富可敌国也不再是比喻。
在毫无声息的情况下，王子川再次投机日元，不同于上一次做多，这次是做空日本，小川基金悄悄买进大量日元，然后大肆抛售，买进美金，引起恐慌，犹如是发了一颗信号弹，国际投机者迅速跟风，发动攻击，日元汇率从115日元兑1美元跌至133日元兑1美元，一个月件，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口，随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。
在王子川大肆赚钱的时候，正如他预想那样，俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。
索罗斯从俄罗斯亏损离场，王子川在日韩大杀特杀，短短三个月，赚取数百亿利润，趁着明星企业股价大跌，王子川趁机入股，一定程度上抑制两国经济持续恶化，日本、韩国把他当成救世主，当索罗斯回过神时，这里已经无利可图，心里知道，他再一次落入神秘人的圈套。
“金融风暴罪魁祸首不是我！”索罗斯觉得有必要为自己洗冤，在《东京新闻》上发表了一篇文章，文章中详细描述了危机爆发始末，怀疑目标直指小川基金，有理有据的推论，却引来一通臭骂，其中少不了王子川麾下媒体推波助澜的功劳，把索罗斯发家史全部爆光。
马来西亚总统专门在《东京新闻》上臭骂：“笨蛋、魔鬼、人渣！”
泰国民众自发组织起来，当众焚毁索罗斯画像，激进组织扬言报复，秘密富豪悬赏花红。
新加坡权威媒体发布论文，指正索罗斯麾下基金为做空主力。
香港媒体最为激进，直斥其为大话王，香港前后与索罗斯战斗了三次，这就是最好的证据。(。)