0050「定期定額或單筆投入」只能擇一怎選？小畢：ALL IN高機率獲較好報酬

台股示意图。 联合报系资料照

大家好，我是小毕，相信很多人选择0050作为台湾指数投资的标的，其持股是台湾上市前50大市值的个股，所以可以做到贴近大盘走势和绩效，但如果今天手上有一笔资金要投资0050的话，通常会有的疑问就是要单笔投入还是定期定额买进呢？

毕竟选择单笔投入就是深怕买进后市场开始下跌，而有买在高点的担忧，比较保险的做法就是选择定期定额来达到平均成本的目的，我们就来实际比较一下投资0050，单笔投入和定期定额的报酬表现分别是如何呢？

我回测了2008年到2023年，不同滚动区间下，单笔投入和定期定额投资0050的结果会是如何？

例如滚动区间为一年时，单笔投入在年初买入0050，至于定期定额则是将相同资金平均分配在每个月月初买入0050，所以...

第一个滚动区间是2008到2009年，最后一个滚动区间则是2022到2023年，依照前面的计算，我列出从2008年到2023年共16年，采用单笔投入或定期定额投资0050，每年的绩效结果，我们可以发现在16年中，有11年单笔投入的绩效胜过定期定额，也就是单笔投入有大约69%的机率胜出，这和著名先锋基金管理公司的研究结果十分接近，他们的研究结果显示无论投资美国，英国或澳洲市场，历史数据显示单笔投入有7成的机率表现优于定期定额。

接下来我增加了滚动区间的时间，分别是将资金平均分配在3年，5年或7年定期定额买入，结果可以看到随着滚动区间的时间增加，单笔投入的胜率也跟着增加，当滚动区间为7年时，单笔投入的胜率甚至达到90%，这代表市场大部分的时间还是上涨的状况，也说明了将资金越早投入市场，才会有较佳的报酬。

从前面的结果来看，选择单笔投入似乎是最好的选择，但单笔投入并非无缺点，以一年滚动区间来说，单笔投入的报酬标准差为27%，定期定额的报酬标准差为17%，也就是单笔投入的报酬标准差高于定期定额，这是因为同时间单笔投入在市场中的资金部位总是高于定期定额，而股票是相对波动性较大的商品，所以在市场上涨时会有较佳的表现，相对在市场下跌时也会有较大的跌幅。

那么对于手上有一笔资金想要投资0050的人，到底该选择单笔投入还是定期定额呢？

虽然单笔投入胜率和平均资产价值都胜过定期定额，但仍有机率遇到买进后市场马上下跌的状况，毕竟投资除了数学，还必须考虑人性的那一面，事实上单笔投入和定期定额并非单选题，另外一个选择就是可以将资金一半单笔投入，另一半定期定额，从结果看到资金一半单笔投入和一半定期定额时，在不同滚动区间下，和全部定期定额相比，可以缩小和单笔投入的平均资产差距。

最后总结一下，对于手上有一笔资金想要投资0050的人，采用单笔投入有较高的机率获得较好的报酬，对于无法承担较大下跌风险的人来说，放弃追求最大报酬而选择一半单笔投入和一半定期定额是一个折衷的方式，但即使选择此方法，考量市场长期上涨的情况下，建议执行定期定额买入的时间不要超过1年。

※免责声明：本文仅为个人投资观点与纪录，并非建议。申购前自行评估风险，并详阅公开说明书。※

◎本文内容已获小毕投资笔记授权，原文出处于此；未经同意禁止取用转载。