00878、00940、00939…將換成分股卡位「這些個股」吃豆腐！ 專家：這兩檔ETF重複性最低

台股示意图。中央社记者张新伟摄 113年4月26日

在经历了4月的高股息之乱后，如今各大高息ETF将正式迈入5月换股时间，市场也渐渐将焦点放在这些重量级高股息ETF究竟要把谁换掉，把谁换进来的话题上，而对投资人来说，有没有什么该注意的事情？现阶段想投资该高股息ETF可以投资谁？今天一次看懂换股潮下的高股息该如何选择吧！

高股息ETF换股公告时间

由上表可以看到，邻近5月与6月，各大高股息ETF将迎来2024年的第一波换股朝，许多耳熟能详的老面孔与新生力军ETF都将根据自身选股逻辑换股，尤其是五月就有四档重量级高股息ETF将进行换股，分别是：00878、00939、00940、00919。

而观察上述几档ETF的规模确实都不小，总计起来近八千五百亿的规模，虽然不会档档都换股，但要是真的被选中剃除，或是被选中加入，对于成分股来说都会是不小的影响。

换股吃豆腐 抢攻股息累积

尤其若先观察高股息风向球的 00934 新成分股(已经公布换股名单)，可以发现该ETF调降了半导体权重外，同时也减少了航运等景气循环股，并增加传产、金融、食品、营建等类股权重，其中营建类股具备高殖利率，显然是在抢攻4月财报开出后的丰厚股息行情。

而若根据统一投顾表示，将在5、6月进行换股的大型高息ETF如国泰永续高股息、群益台湾精选高息、统一台湾高息动能等，若依据个别选股逻辑预测换股，其中有机会纳入二档或以上的成分股，则交集在长荣航、亚泥、至上、精成科、玉山金上，这里可以给投资人两点启示。

吃高股息豆腐的观察名单

尽管各大高息ETF的选股逻辑不完全相同，但在选股重叠度上都很雷同，这也提供投资人观察即将被纳入的高股息名单殖利率落在哪个区间，进而回推低于此区间的成分股，看看是否有机会在未来被剃除掉，以下提供相关高息ETF重复度高的成分股的殖利率供投资人参考。

观察现在成分股可能被换掉的是谁（风向球平均殖利率为4.74%）

00878、00944 成分股重叠度低

最后，我们来看看投资人最关心的问题，「换股期高股息ETF该怎么选？」相信投资人近期已经有体验到高股息ETF之乱的威力，许多高股息ETF在持股上相当重复，导致大涨的时候一起涨，大跌的时候一只都躲不开，为此市场上开始关注有没有能够避免这样多杀多人踩人的高股息存在，这里笔者提供两档ETF给投资人参考，分别是00878与00944。

资料来源：野村投信

由于00944考量到现在高股息ETF的现象，在追踪指数上做到低重复强势高息股的效果，让重复率小于50%，避免人挤人多杀多的现象。

而拥有百万受益人的 00878，选股逻辑因为加入ESG概念，相较其他高股息ETF皆选大市值与 EPS 获利情况不同，也是选股相对均衡的高股息ETF，可攻可守、避免过度投机。

最后，总结来说投资人应该参考ETF的规模、成分股殖利率、以及个股的区间涨幅去做思考，若5月换股时间到来，自己可以做出什么应对，如果说第一季的高股息之乱已经给投资人演示了两次破发，这一次到来换股浪潮，投资人就更该做好打。

原文出处：股股知识库_ETF换股潮：这几档黑马出列！

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