006208、00850、00923及00878、00939、00940、0056、00713…市值與高股息ETF誰績效好？

台股示意图。图／联合报系资料照片

上市 7 年，00713 成为第六档规模上千亿 ETF ，高股息仍然是主流商品。不过今年上半年由台积电带动指数大涨，高股息 ETF 绩效就会落后市值型ETF。难道高股息ETF 在 2023 年的表现，只是幸存者偏差吗？

玩股网执行长楚狂人在 Youtube 主频道分享，常被网友问到投资 ETF 的相关问题，原本买 ETF 是想要单纯投资赚长线，但是越想越复杂，把 ETF 搞得像主动投资个股，甚至每个月想要因应盘势换 ETF。

买 ETF 要成功靠持续买进与长期持有，因此观察长期表现，甚至大涨大跌时的反应，才有意义。因此整理了今年到目前的绩效比较，历经大涨与回档，是高股息ETF 表现好，或是指数型 ETF 更值得投资呢？

三代指数型 ETF 绩效比较

目前指数型 ETF 有第三代，第一代以 0050 与 006208 为代表，纯粹以市值大小来组成 ETF 成分股。随着投信推陈出新，第二代 ETF 纳入 ESG 标准，以 00850 代表。第三代则是将 ESG 标准稍微放宽，纳入一些低碳转型中的大型股，以 00923 做代表。

以两段回测时间观察，分别是 2024 上半年，特色是台积电与加权指数大涨，以观察 ETF 能吃到多少台积电红利。第二段则是 7 月拉回修正，以比较 ETF 抗跌程度。

2024 年上半年涨幅第一名是 006208，涨幅 41.54%，其余两代的绩效就掉到三成多，先不讨论台积电比重问题，以绩效表现为主。

再看到近三个月，由回档至反弹的数据表现，最抗跌的依然是 006208，跌幅为 2.14%。00923 下跌幅度逾 9% 最多。从跟涨、抗跌两个时间点来回测，纯市值概念的 006208 表现最佳。

五大高股息 ETF 绩效比较

接着看将高股息 ETF 具有代表性的几种因子拉出来，如永续 ESG 代表的 00878，找动能飙股的 00939，价值投资的 00940，预测隔年高股息的 0056，再来是以低波动为优先考量的冷门股投资策略 00713。

接着看上半年表现，由于都没有买台积电，在没有配息再投入的情况下，涨幅最多的是 00713（14.58%），其次依序为 0056、00878、00940，00939 甚至绩效为负。

但若观察到近三个月表现， 0056 则回档最多，00940 最抗跌，其次依序为 00713、00939、 00878 等。综合表现比较，在成分股没有台积电的条件下，00713 涨最多，回档程度也在前段班，难怪最近规模能破千亿。

ETF 募集难免画大饼，但想稳健投资，就要将回测表现纳入参考，才能找到够强的标的持续买进、长期持有。综合表现来看，市值型第一代的 0050 或 006208，高股息型的 00713 回测绩效较佳。以投资的角度来看，当然可以按比例配置，积极就配置重市值型多一点，稳健就高息低波多配一点，多头多赚一点，回档时也可以降低资产的波动率。

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：涨要涨多，跌要跌少，ETF 怎么选、怎么配，才能达成「我全都要」终极目标？

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