00919配息收益平準金80％「自己配給自己」？ 專家：不使用只能發0.35元

台股示意图。 联合报系资料照

被害妄想症可能...不太适合买有收益平准金的ETF

分享了00919的收益分配通知书，结果又有人开始只把重点放在「收益平准金」居然高达80%耶！

我的天哪！真的是有被害妄想症耶...以前金管会没有明确规范以前说收益平准金制度是庞氏骗局，都是骗人的；现在金管会已经有明确规范使用收益平准金的4个准则，还是有人认为是投信在骗人...孙太觉得，你可能真的不适合有收益平准金制度的ETF，建议转换投资平台会比较好一点，而4大规范分别为：

监管机关已经做出使用规范，孙太相信没有任何一间投信敢违规，那为什么这次有这么多收益平准金呢？请看下图：

我们先假设2023/12/18日00919进行了上一次除息之后，原本表定就要在下一次（2024/3/18）发放0.66元的股息，而当时的单位数是：3,834,135,000股，这代表什么？这代表群益投信当时已经从成分股的配息中准备了0.66 x 3,834,135,000=2,530,529,100元准备做下一次收益分配使用！

假设00919过了3个月到2024/3/18时，规模股数还是3,834,135,000股的话，那就会配发0.66元，然后收益平准金占比=0%！因为完全不需要使用收益平准金嘛！

但实际上，00919的规模到了2024/3/18时已经成长了一倍，股数也从3,834,135,000股→成长至7,246,135,000股！若不动用平准金，当时准备的2,530,529,100元就变成只能配发出0.35元！

（2,530,529,100/7,246,135,000=0.35）这样公平吗？对于长期持有的人来说，原本应该领到0.66元，却因为规模增加，后来买进的人变多造成收益分配（权益）缩水，这样当然一点也不公平！

好！那怎么办呢？这时候「收益平准金」就出场了，还是一样配发0.66元，其中的0.35是表定的金额，剩余的0.31就由收益平准金来补足，一样补足到0.66，而0.31占0.66的47%！

OK，算到这应该知道为什么要使用收益平准金了！那为什么会到80%呢？因为成分股配息的起始点并不是12月，而是每年的7~8月为大宗（12月那次的收益分配单收益平准金占比已经是77%），所以如果我们回头去查2023年9月份919的规模，你会更惊讶，当下他只有383亿，单位数只有1,753,635,000股！用规模383亿时的ETF成分股所领到的股息，要去发放目前规模已经成长到1900多亿的股息，你能想像若不使用收益平准金，股息会被稀释、稀释、稀释到什么程度吗？所以这样可以了解了吗？

最后，收益平准金已经有规范，不是投信想怎么用就能怎么用！此外，投资人可以把收益平准金的占比视为目前此档ETF的「热度」，当收益平准金占比高，代表这档ETF近期的热度很高（规模增长很快速），相对如果收益平准金占比很低，代表目前这档ETF已经进入平稳高原期（如00878、0056这几次收益平准金占比都极低）！

但该发给你多少绝对不可能因为收益平准金的关系「变多」或「变少」！可以增加是因为76W（已实现资本利得）或其他收益，而不是来自于收益平准金，别再有被害妄想症了...

以后如果对于收益平准金制度还有疑虑就把这篇文章拿出来翻一翻，看一看！如果看完还是觉得收益平准金是骗人的...孙太认为，股市中的投资商品很多，你可能更适合其他没有收益平准金的商品！但为了粉丝团的和谐，如果你在我的粉丝团中吵收益平准金如何如何...我会将您从我的粉专追踪中封锁剔除！

◎本文内容已获 孙悟天存股-孙太 授权，原文出处于此；未经同意禁止取用转载。