00948B、00957、00959B…三檔債券ETF怎麼選？ 辣媽：「領息」為主要目標

台股示意图。 联合报系资料照

最新三档债券ETF怎么挑？

最近陆续有新的债券ETF募集或是刚上市，有些朋友私讯想知道该如何分析，进而决定要挑哪一档？

我们就先挑其中三档投资等级的ETF来分析差异，也一起分享我怎么看一档债券ETF。

这三档ETF分别是：

来先聊聊，在开始研究债券ETF的时候，我会看那些重要讯息：

1.追踪指数

每一档ETF开始行销的资料中，都会用很简单的方式告诉投资人，如何筛选出投资组合的债券。

我会看的重点是「天期」、「信用评等」、「流动性」。例如，「天期」是否符合我的投资需求，组合的「信用评等」我是否放心。挑选的债券「流动性」是否足够等等，都是我会考量的。

2.信用评等分级

我们可以轻松的从ETF的名称，就得知信用评等的区间。

投资等级/非投资等级。 如果是投资等级，众多公司债信用评等分布的状况如何？

像是A-以上 占投资组合50%. BBB-,BBB,B+ 占50%。

或BB- ~ BB+ 100%

如果我是保守投资人，我就会选评级比较高的占比要够高。

如果我想要收益高一些，就会考虑非投资等级的债券ETF。

3.存续期间

这个数据让我对于投资组合的利率敏感度，可以有个概念。存续期间越高的ETF，利率若下跌，可以获得的资本利得（报酬）越多。

但如果我是保守型投资人，可能会比较喜欢存续期间短一点的ETF。而这三档的存续期间刚好差不多11~13，并没有显著的差异。

4.平均殖利率

到期殖利率是投资人持有债券到期时的预期收益率。我会把「平均殖利率」当作是未来配息的参考（只是大概，不是精准的预估），当然应该还要扣除相关费用，而且进场时间不同，也会对殖利率有影响。

在参考这个数值的时候，一定要去看这是「哪时候」预估的数据。假设你今天9/4去查，但预估资料是5/30的（募集前的文宣），那这个数字就没有那么准确了。

像是图表里面看得出来，00959B看似平均殖利率最高6.28%，但这预估值是五月底，那时候利率位于高点，而最近更新则为5.85%。估算时间点的不同，这是在比较的时候，一定要留意的。 记得每一档ETF相互比较时，必须时间点要是一致的才有意义。

5.发行价重要吗？

10元或15元，对我来说并不重要。他只是一个投资门槛，10元并不是买的比15元便宜，就是单位不一样而已。

6.发行规模

这满重要的，规模越大越容易买到，也越容易卖掉。如果我要投资比较多金额的时候，一定会选规模大的ETF。这三档中，规模最大的是00948B，已经超过百亿了。但如果都是在募集期间，是无法获知ETF的规模，如果很在意规模大小的话，建议直接买已经发行且类似的ETF会比较适合。

除了以上列出来的考量之外，我也个别去看了投资的产业是否够分散，地区是美国多？还是其他国家。或许有人介意全部都是美国？或是希望分散一些？这部分也要记得把细节看完。

以上简单分析，这三档对我来说，是一个可以「领息」为主要目标的债券型ETF。资本利得当然也是可以期待，但需要持有时间需要更长久一点。既然投资目的差不多的话，我只会选一档来投资，这时候就会以规模大的为优先考量。或者，我也会考虑从已经发行许久，规模庞大且配息稳定，一样是投资等级公司债的ETF来投资。

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