降息仍可期 7档债券ETF爆大量

示意图。图／freepik

4月成交量逾万张长天期债券ETF表现

美国联准会5月初决议基准利率维持不变，且会后声明指通膨要回到目标恐需更长时间，并表示目前利率政策不太可能转向升息。法人观察，随降息时点持续接近，债券ETF吸引力不坠，国内20年期以上美国公债ETF，有七档4月平均成交量都在万张以上，交投就是热。

这七档包括元大美债20年、国泰20年美债、统一美债20年、中信美国公债20年、群益25年美债、永丰20年美公债、富邦美债20年，尤其元大美债20年、国泰20年美债更达5万张以上。法人指出，元大美债20年（ 00679B）4月成交量大，主要该档为规模最大、受益人数最多的美债ETF，且即将在5月17日除息，这次配息换算年化配息率约4.7％，债息不输金融股配息，再加上未来资本利得空间，吸引投资人逢低买进布局。

永丰20年期以上美国公债ETF基金经理人林永祥表示，美国通膨增率高于预期，加上市场预期联准会恐暂维持高利率，美国10年期公债再度弹升至4.6％，价格来到相对低点，且升息机会小，债券价格往下机率不高，此时布局债市相对有利，且长天期债券更有资本利得空间的机会，是近期长天期债券ETF成交热络主因。

相较于直接投资债券，债券ETF是相对便利的投资工具，同时能够有效分散单一标的风险，提醒虽然债市具备降息利多的投资利基，但通常升息过后，经常伴随经济疲弱，应优先以信用评级较佳的债券为布局核心，如美国公债等，降低债券违约风险。

中信美国公债20年（00795B）经理人张瓈尹认为，今年以来长天期美国公债ETF买气热络，主要是利率政策一旦转向降息循环之际，最直接受惠的是美国公债，尤以存续期间较长的长天期受惠程度最高，后续资本利得的空间也就愈大。

美国4月非农就业报告意外降温，市场重燃降息希望，在降息趋势尚未改变下，可伺机分批布局，待正式启动降息循环，有机会息收兼顾利差。