新债王喊降息二码 近一周10档爆量、创新高价的债券ETF出线

法人观察，债市多头将起，投信发行的债券ETF也受到投资人追捧青睐，观察近一周ETF价量表现，其中收盘价创下新高、近一周成交量大的ETF前十排名中，清一色都是债券ETF，其中以群益ESG投等债20＋（00937B）交投最热络、最受投资人青睐。而中信优息投资级债（00948 B）、兆丰US优选投等债（00957B）也都暴量4万多、2万多张。

群益ESG投等债20＋ETF(00937B)经理人曾盈甄表示，投资级债依旧维持明显较高的殖利率水准，与此同时，信用利差则处于波段低位，意味着信用风险甚低，显示现阶段投资级债市吸引力十足。从天期来考量，天期越长的债券因对利率变动的敏感度较高，在降息迎利率拐点下，受惠程度相对高，建议投资人可优先自长天期投等债来做选择。而就投资标的优化的角度来评估，若能进一步挑选重视ESG经营的企业所发行的长天期BBB级公司债，不仅能掌握全球永续投资趋势，亦有助提升投资成效，长天期ESG BBB级债ETF可说是现阶段最能兼顾ESG趋势、收益、品质与潜在资本利得空间之投资工具。

中信投信表示，美国通膨逐渐趋缓，且经济呈现软着陆机率高，给予联准会预防性降息的筹码。市场估计联准会今年降息幅度应有3至4码空间，明年则有每次开会都有降一码幅度。

中信优息投资级债（00948B）经理人吕绍仪建议，在等待联准会货币政策转向期间，投资人可适度调整资产配置，利用联准会启动降息循环前，顺势布局殖利率较高的投等债ETF，可望享有较佳的殖利率水准，后续仍得留意美国总统大选、经济数据变化等因素，将会牵动债市表现。

凯基A级公司债(00950B)基金经理人郑翰纮表示，在降息开始后公债殖利率可能因市场持续猜测联准会降息路径而波动，不过整体殖利率方向仍会往下，建议债券ETF选择以中天期为优先，并聚焦波动稳定且能提供相对高票息的中段信评A级公司债，可望创造更佳总报酬表现机会。

9月以来2年期美债殖利率已下降约44的基点，且2年期与10年期美债倒挂的现象也逐步结束，市场已开始预期今年联准会降息总码数会落在4至5码之间，可见软着陆预期并未改变。