不畏美债降评 这档ETF配息冲高 单周爆量108万张

截至8月4日，依据台湾集中保管结算所资料，国泰永续高股息ETF单周受益人数成长超过14,000人，国泰投信指出，这显示抱股及新买进参与除息者众，总受益人数亦来到103.6万人，逼近上市以来新高，仍为国内唯一超过百万投资人的ETF。同时，在除息议题投资人资金回流下，国泰永续高股息ETF规模亦来到新台币2,103亿元。

国泰投信ETF研究团队指出，高股息ETF一般具有定期除息的机制，其实就很像是在为投资人做了适度的「停利」，将基金营运表现回馈给投资人，因此投资人应更关注手中的高股息ETF其长期投资逻辑是否改变，绩效及配息表现是否稳健，若仍符合自身设定之存股条件，则仍可续抱，以参与参与长期稳健领息取代出场，并伴随市场长期成长。

国泰永续高股息ETF基金经理人游日杰则指出，高股息ETF虽为台股市场目前的显学，惟关注台股投资的同时，「更应同时重视配置」，主因投资学理论说明，将不同资产类别的工具纳入投资组合，可有效降低投组波动度，提高风险报酬比。

目前全球股、债市处于不同位阶，近期美国长天期公债殖利率大幅上弹，以彭博20年期(以上)美国公债指数为例，殖利率已突破4.4％，其最新百元交易价格为72.6元，较近10年平均交易价格106.6元，有47％的差价空间，显示目前债市亦具投资价值。

国泰投信建议，投资人在定期定额投资国泰永续高股息ETF作为核心资产的同时，也可将高品质、较抗波动的美国长天期公债加入资产配置，如国泰20年美债ETF则可组成优质的股债配组合，有效分散风险。此外，回顾2009年6月历史经验，当美债殖利率突破3.8％以上后，进场投资长天期美债往往有不错回报，持有1年、2年、3年含息报酬率分别可达14.1％、17.0％、61.0％。

国泰投信也提醒投资人，在投资债券ETF时也要注意「溢价」情况，亦即投资人买入的价格，可能会高于基金实际净值，一般ETF的折溢价在1％以内尚为合理范围，投资人可挑选较无溢价风险的ETF进行买进，避免买在过高溢价，否则可能会承受交易价格与净值收敛时的损失。