00971、00972在1月9日掛牌上市 這檔傘型 ETF 掌握美日成長雙動能

00972追踪彭博日本价值动能高息指数，不同月份进场持有三个月报酬机率( 资料来源：Bloomberg，2021/1/4-2024/12/31)

根据彭博统计，2024年S&P 500连续两年上涨20％，过去40年间连两年20％上涨后，第三年仍正报酬机率达75％。美国经济仍处于成长模式，就业市场坚韧、消费支出强劲，前景依旧乐观，加上美股领先指标目前处于低档翻扬位置，展望2025年，包括川普就职、美国企业财报、联准会利率动向、大型产业资本支出、重要产业活动，预期美国资产将稳居主流，加上AI题材持续延烧，以及川普政策受惠标的将担纲多头先锋，股市仍会是具有表现机会的一年，尤其美、日股呼声最高。

野村美国创新研发龙头ETF（00971）林怡君表示，过去一年美国经济表现强劲且企业获利亮眼，连带美股也缴出令人惊艳的成绩。根据FactSet预估，2025年美股盈余将重返双位数成长（年增率14.8%），不仅优于2024年，也高于过去十年平均年增率8.0%。美股仍是2025年主流趋势，料将更上一层楼。

根据高盛报告指出，美国企业盈余预料将成为股市的主要上涨动能来源，美国法定税率每调降1个百分点、标普500指数每股盈余(EPS)将上扬接近1%，潜在的法令松绑也有利于美股，预期川普放宽管制与延长减税方向推行，有助提振美国企业信心与盈利能力，整体而言，2025年美股基本面长多趋势并未改变是股市投资人不容错过的机会。

林怡君进一步指出，在AI的带动下，美股科技牛市即将进入第三年。而随着博通的异军突起，美股市场上也有新的股票组合「BATMMAAN」（蝙蝠侠），简而言之，「BATMMAAN」就是在原本的七巨头的基础上加上博通，即博通Broadcom、苹果Apple 、特斯拉Tesla、微软Microsoft、Meta Platforms、亚马逊Amazon 、谷歌 Google、Nvidia辉达。若科技龙头股是扮演美股「中流砥柱」的角色，那么BATMMAAN就是闪耀明星，00971追踪彭博研发龙头指数前十大持股即包含美股八大霸主蝙蝠侠（BATMMAAN）概念股。

另一方面，微软官方宣布，2025会计年度(截至2025年6月底为止)将斥资800亿美元打造处理AI任务的资料中心，而AI基础建设的支出将以美国为主，大规模基础建设投资成为AI创新与应用的根基，成为近来AI进展的主因。受到微软(Microsoft Corp.)计划斥资800亿美元投入AI资料中心、强生(Mike Johnson)连任众议院议长激励，美国四大指数全面开始反弹。S&P 500指数成分企业投入研发更是显著上扬，锁定这些美国的研发龙头，有望帮助投资人参与各产业的未来发展与长期潜力增长，尤其是在重商主义的川普2.0之下，创新研发龙头企业可望独占鳌头。

2024年日股表现亮眼，东证指数与日经225指数分别收在2,784.92点与39,894.54点，涨幅超过17%。野村日本价值动能高息ETF(00972)经理人张怡琳分析表示，日股近年来的亮眼表现与东京证券交易所积极推动改革的努力密切相关，自2021年起，东京证券交易所将市场进行重组简化，旨在明确各市场的功能，提升上市企业品质，并吸引全球投资资金；另一方面，东京证交所也要求企业加强与股东之间的对话，将股东权益放在管理的核心，提升整体的PBR(股价净值比)，以摆脱过往国际间对日股「僵尸企业」的印象。2021年后，日本企业脱胎换骨，纷纷提高股利发放与股票回购，也带动日本股市屡创佳绩。新接触日股市场的投资人最关注的就是，现在会是好进场点？张怡琳进一步分析指出，根据统计，以彭博日本价值动能高息指数为例，若1月及2月份任一交易日进场并持有三个月(60个交易日)正报酬胜率高。

张怡琳进一步指出，目前日股的股价净值比 (P/B ratio) 与股东权益报酬率 (ROE) 相较于欧美市场仍属偏低，日本企业大力改革带动企业获利、政府全力做多拼经济、内外资齐聚等利多，成为未来日股续涨的动能，中长线来看，日股未来仍有提升空间，现阶段日股站上有利的位置，具备转机向上投资价值，值得长期投资。

以日经225指数为例，其股价净值比光是从2012年的0.8倍来到当前的1.3倍，该指数便上涨265%；倘若最终有望向美国股市股价净值比约4倍的水准靠拢，而日本个人储蓄帐户NISA（小额投资免税制度）推动，以及外资积极流入日股多面向利多带动下，成为股市加持的力量。未来日股上档将更具有庞大的想像空间，建议投资人可以根据自己的投资目标和风险承受能力，透过野村日本价值动能高息ETF (00972) 参与日本企业治理红利及经济成长潜力，搭上日股未来多头行情。建议投资人不妨关注预计将于1/9挂牌的野村日本价值动能高息ETF(00972)，有别于市面上较多的日股ETF大多是投资市值型或特定产业的标的，00972追踪的彭博日本价值动能高息指数强调股价净值比(PBR)与每股盈余(EPS)的双动能筛选机制，与日本证交所近年的积极改革方向不谋而合，其强调公司需要持续提升资本使用效率，并将股价估值也纳入管理考量。许多日本大公司近年也积极响应改革，持续提高股利发放与股票回购。

野村投信策略暨行销处资深副总经理黄宏治表示，野村美日ETF伞型基金1月9日挂牌上市，包括野村美国创新研发龙头ETF(00971)与野村日本价值动能高息ETF (00972)，掌握美日两大强强联手的经济体及政策商机红利。00971追踪彭博研发龙头指数是台湾首档以「研发」为筛选条件的美股ETF，致力从各产业中找出「研发费用连续三年正成长」的市值前50大领头企业，随着联准会转向宽松货币政策，市场资金预期将持续回流美股市场，美股可望成为投资最佳避风港，2025年1月是投资人布局美股的最佳切入点。而目前已投资美股、抑或是满手AI科技题材的投资人，亦可配置这类聚焦全产业研发龙头的ETF来增加其他美国产业先锋的布局，不但有助于分散投组、避免过度集中，同时也透过聚焦研发先锋扩大潜在的投资利基。

00972追踪的彭博日本价值动能高息指数核心选股逻辑不仅直接紧扣日本企业改革政策 – PBR回升红利，还纳入考量企业EPS成长潜力与股利指标，选出兼具股价净值比上升动能、获利成长动能以及股利率三种层面的股票。实证研究，自2021年以来的彭博日本价值动能高息指数总报酬指数上涨约186.7%，远胜同期间「东证总报酬指数」的66.7%*。现阶段日股站上有利的位置，具备转机向上投资价值，值得长期投资，投资人可以根据自己的投资目标和风险承受能力，透过野村日本价值动能高息ETF (00972) 参与日本企业治理红利及经济成长潜力，搭上日股未来多头行情。

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