“1+4+1”框架体系形成 上海科技金融“接力跑”|直击2024浦江创新论坛

《科创板日报》9月7日讯（记者 张洋洋）在2024浦江创新论坛上，围绕科技金融议题，大会举办“科技政策论坛：做好科技金融大文章”，这次论坛将围绕深入贯彻落实中央金融工作会议和全国科技创新大会精神，聚焦做好科技金融大文章议题，以投早、投小、投长期、投硬科技为导向，构建科技型企业从初创到成熟的全链条、全生命周期的金融服务体系，推动科技需求和金融供给双向奔赴。

需要强调的是，科技创新是发展新质生产力的核心动力，但其不确定性也大、风险高、回报周期也更长。重大技术成果转化和科技型企业发展平均年限超过15年，因此更需要“耐心资本”的支持。

眼下，越来越多的科创企业将目光投向了资本市场，后者具有风险共担、利益共享机制，契合科技创新企业的“迭代快、风险高、轻资产”等特征，能够有效促进创新资本形成，赋能科技成果转化。

上海是国际金融中心和国际科技创新中心，金融和科创都是上海的核心功能，科技金融是联动两个中心建设、促进双向赋能的重要着力点。

科技金融立足于金融，科技是金融的服务对象，通过直接融资、银行间接融资、保险等金融要素来服务科技创新。不少科技型中小企业更关注科技金融所带来的帮助。

▍“1+4+1”科技金融框架体系形成

3000万元的信用贷款流程，从原本的3-4个月，缩短至一个月不到，这是上海矽睿科技股份有限公司（下称“矽睿科技”）在接受科技金融服务之后，切身感受到的创业助力。

2019年，新微资本的发起人之一新微集团成为上海市集成电路行业的“科技金融服务站”，这是继生物医药领域之后，上海第二个专业领域的科技金融服务站。为推动集成电路领域“科技—产业—金融”的良性循环，新微积极与银行等金融机构共同探讨适合集成电路科创企业的授信评估与风险控制体系，向广大创业企业提供专业化的协助贷款服务。

矽睿科技是首批服务对象之一，这家专注于MEMS传感器及智能应用方案业务的公司，如今已经长成国内MEMS领域的小巨人。

科技创新是发展新质生产力的核心要素。上海作为我国首批科技金融试点城市之一和科创金融改革试验区之一，充分发挥了金融市场十分完备、金融机构高度集聚的突出优势，积极支持科创。

在接受《科创板日报》记者采访时，新微资本管理合伙人、执行副总经理张剑表示，上海科技与金融相互促进融合，已经形成了一套较为完整的“1+4+1”科技金融框架体系。其中“1”为保障机制，涵盖了财税扶持机制、组织保障机制、沟通协调机制等；“4”即在科技信贷、科技保险、股权投资、多层次资本市场四方面开展创新试点；以及最后的“一个服务网络”，包括线上科技金融信息服务平台、线下科技金融服务站，以及科技金融服务专员、专家队伍等。

在张剑看来，上海自2022年11月获批成为科创金融改革试验区以来，上海科技金融建设迈入了一个加速推进与持续创新的崭新阶段，具体表现为政策支持力度不断加大。政府出台的一系列政策，涵盖了科技信贷、投贷联动、科技保险、投资引导、上市培育等多个方面，为科技金融的快速发展提供了有力保障。

创新推出的“沪科专贷”“沪科专贴”等再贷款再贴现专项产品就是这些政策的具象化。“从0到1”，是科创企业发展最关键的一步，也是最需要金融“阳光雨露”的阶段之一，但这一阶段又是传统信贷保险产品难以覆盖的。

“沪科专贷”“沪科专贴”等产品则注侧重引导金融机构优化对科创属性强的小微、民营类科创企业的信贷支持，加大首贷、信用贷、中长期贷款投放。

最新数据显示，2024年1至7月，上海累计发放“沪科专贷”“沪科专贴”专项资金295亿元，惠及科创企业4300余户，高新技术企业占比近九成。

“我认为，上海正致力于构建一个广泛、多层级、全面且可持续的科技金融服务体系。该体系通过整合信贷、债券、股权和保险等各类金融资源，旨在为科技型企业提供与其生命周期相适应、符合行业特性、满足其发展需求的综合性金融服务。这一举措无疑对科创企业的发展具有积极的促进作用。”张剑说。

▍产业协同与精准施策

与上海矽睿科技类似得到上海科技金融大力支持的，还有上海烜翊科技有限公司（下称“烜翊科技”）。这是一家高端工业设计软件企业，公司成立于2014年，产品对标法国达索，致力于为我国高端装备制造业的数字化转型提供优质的工业软件。

新微资本在2019年A轮独家投资烜翊科技，在2021年B轮融资继续追投，并协助这家公司2022年C轮引入国投创合，以及上海国资体系海望资本和临港数科股权投资，公司最新估值超10亿元。2023年，新微资本链接基金LP中信银行为烜翊科技提供科技金融贷款支持。

目前烜翊科技规模还在迅速拓展中，业务领域涉及国防、新能源汽车以及航天航空。公司不仅是国家级“专精特新”小巨人企业，也还是上海市科技小巨人（培育企业）。

新微集团作为上海市科技金融服务站之一，在承担政策性产品公共服务的同时，强化投资功能，完善服务板块，先后孵化投资了硅产业等一批优质科技企业成果转化登陆科创板，探索出一条政策+市场化的相互促进之路。

“科技企业获得了更加便捷、高效的金融服务；金融领域也不断探索创新服务模式，与政府部门、产业园区、科研机构等合作，共同构建科技金融服务生态体系，为科技金融的发展提供了有力支撑和广阔空间。”张剑说。

在张剑看来，科技金融还可以从多个方面促进产业链上下游的合作与协同。

一是科技金融借助多样化的金融产品，拓展了融资渠道，助力产业链上下游企业解决资金流动性问题。一方面，它支持产业链核心企业及关键环节的发展，另一方面，它关注产业链中的薄弱环节和短板领域，通过提供定制化的金融服务。

其次，科技金融机构作为产业链各环节的连接者，促进上下游企业的信息共享和流通，链接相关企业在研发、生产、销售等环节加强合作，实现资源共享和优势互补，从而增强了整体的抗风险能力。

最后，科技金融的发展有助于推动政策制定和实施上的协同。通过政府引导、市场主导、多方参与的方式，将金融机构、科技企业、科研机构、政府部门等多方主体紧密团结，推动了整个科技金融生态圈的繁荣与壮大，形成支持产业链发展的合力。

然而，在科技金融快速发展的同时，也清醒地认识到面临的挑战与不足。其中，科创企业核心轻资产如知识产权与商业模式的合理定价难题，直接影响了其融资的顺畅性，加剧了借贷难度。

张剑认为，这亟需在金融产品与服务模式上实现增量扩展，设计更多贴合科技型企业特性、覆盖其全生命周期的信贷产品，以精准对接企业的融资需求。同时，还需进一步完善信贷风险补偿机制，精准施策，有效缓解科技型中小企业在创新创业过程中的融资压力与风险，为科技企业与机构的蓬勃发展保驾护航。